川普就职典礼政策看点，100条行政命令？ 上午币市清杠杆下午反弹似乎又到了一个关键点，今天美股不开盘看起来只有币市能第一时间反应川普就职的不确定性。相信各个市场都在看川普就职典礼后的一系列行政命令的发布。 前两天在与参议院共和党人举行的两小时会议中，川普表示，已准备约100份行政令，计划在2025年1月20日就职首日签署。这些行政令或涉及关税、边境移民、去监管、产业政策以及加密领域等多个领域。重点看下面几个领域： 1、关税贸易 最早川普关于关税领域的基金承诺让市场非常担心、最近两周传出来的“只对关键商品加关税”或者“渐进式加关税”以及上周新财长在参议院听证会讲话https://x.com/qinbafrank/status/1880082232939016265?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A里提到谨慎制裁的论调，让市场期待缓和的关税政策。 基准情景：预计特朗普将快速宣布关税目标，但会设置一个逐步实施的过渡期，以便进行贸易谈判。 如果关税实施速度超出市场预期，美国国债收益率可能上升，美元可能升值，尤其是兑加元和墨西哥比索等货币。当前市场已经部分反映了快速实施关税的可能性，但如果实际情况超出预期，市场将进一步调整。如果符合当下缓和节奏的预期，自然是利好市场、美元指数都会下 2、边境移民政策 之前川普很激进大规模驱逐移民，近期貌似观点也有所有软化，他和他的边境沙皇霍曼将重点，从大规模驱逐，转向优先处理非法入境并有犯罪记录的移民，以及那些已经收到法官驱逐令的移民。 移民影响劳动力供给、特别是过去一两年美国新增就业里很大一部分非法途径贡献的兼职人数，如果大规模驱逐非法移民那么会造成劳动力紧缺，招聘成本上升。如果一开始优先驱逐非法入境但是有犯罪记录的移民开始、自然负面影响也会小的多。 3、去监管层面 去监管涉及各个产业政策、特别是金融、科技和能源领域。24年大选硅谷大佬纷纷转向支持川普，很大一个原因就是过去几年民主党对科技领域的监管力度很大，之前诉讼过meta、谷歌、微软等，而且在Ai人工智能领域设置了很复杂的监管政策。 去监管本质是给行业松绑的过程，预计川普可能将冻结现有规则并开始“再监管”过程，特别是金融和能源行业。可能会利用《国会审查法》（CRA）推翻拜登政府最近发布的法规。 4、财政政策 上周新财政贝森特的讲话 https://x.com/qinbafrank/status/1880082232939016265?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A认为美国政府没有收入问题，但有开支问题。优先减少不必要和过度的开支，这又和马斯克的政府效率部相关联上了。 但是总统在财政政策上的单方面权力有限，预计相关行动将集中在国会的税收改革讨论中。 税收改革：预计国会将在2025年晚些时候通过预算决议，讨论2017年《减税与就业法案》的延期问题。 财政赤字：如果关税增加，可能会部分抵消财政赤字的扩大，但具体效果取决于贸易伙伴的报复性措施。 5、加密行业 币市朋友应该最关注川普就职第一天关于加密行业的行政命令，毕竟他之前说到关于比特币纳入国家储备让人期待，这两天又亲自下场发了meme代币更是让大家觉得市场环境要发生了巨变。 关注川普收入行政命令里是否有关注比特币纳入国家储备的内容，还有对加密行业去监管的内容：包括冻结不涉及欺诈的诉讼、优化过去各项过度的监管政策等、是否重新签署21世纪金融创新法案（FIT21法案） 之前聊过对于整个资本市场来说，缓和的政策节奏是市场欢迎的，激进的政策节奏则是市场担心和害怕。 而对于币市，则应该是期待川普的加密政策更激进些，力度更大一些。 拭目以待