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从周日到周五早上，比特币和大多数其他加密资产的价格波动相对平静。我认为这反映了市场参与者、评论员、政策制定者和世界领导人在经历了三周激烈的关税驱动的全球贸易博弈后，集体喘息的状态。就我个人而言，我在上周末感到疲惫，几乎无法浏览美中之间的针锋相对的头条，更不用说阅读完整的故事了。本周《Token Narratives》节目的共同主持人也分享了这种感受。

我认为埃里克·巴尔丘纳斯在X上的这条帖子支持了我的观点，即至少市场参与者相当疲惫或过度刺激：

鲍威尔终结了美联储的“保护伞”，中国将导致疫情时代的供应链问题，预测GDP修正下滑，还有一位经济学家呼吁再一次2008，然而……$SPY在盘前上涨（虽然不多，但确实上涨了），自克莱默的“黑色星期一”预测以来仍上涨4%。真疯狂。

本周最大的新闻是杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部活动上的演讲，他直接谈到了关税、特朗普要求鲍威尔降息等问题。在演讲中，鲍威尔明确表示美联储不会在短期内干预市场。鲍威尔利用一点幽默评论了不确定性上升的情况：

正如那位伟大的芝加哥人费里斯·布勒所说，“生活过得很快。”在此期间，我们处于良好的位置，可以等待更大的清晰度，然后再考虑对我们的政策立场进行任何调整。

市场似乎不喜欢鲍威尔的言论，演讲后下跌。然而，在过去几周的更广泛背景下，市场反应并不显著，随后又恢复了。

特朗普显然不喜欢鲍威尔的评论，在Truth Social上发帖称：“鲍威尔的解雇迫在眉睫。”

与特朗普几乎所有煽动性的举动一样，他的帖子引发了关于美国总统是否会采取法律上有争议的步骤试图解雇鲍威尔的猜测。特朗普确实是一个不断制造关注和“新闻价值”故事的高手。我暂时不打算对此事进行更多的补充。

加密领域最大的故事是Mantra的OM代币崩溃。OM是一个前25的代币，在大约90分钟内从59亿美元的市值暴跌90%至5亿美元。无论如何，这都是一个引人注目的头条，因为在如此短的时间内出现如此幅度的下跌表明它从未值那么多。关于可疑或欺诈性代币经济学和价格波动的细节正在浮出水面。例如，可能谎报流通供应量并操纵那种受限的、高度不流动的供应的价格。如果你对这种事情感兴趣，Coffeezilla与首席执行官的采访值得一看。

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