针对是牛市还是熊市的讨论，可能大家会比较关心，谈一些个人看法： 首先，在牛熊定义上，跌到哪算熊市？跌多久算熊市？每个人观点都有差异，不必争论。所以定义并不重要，重要的还是关注对这个圈子的投资机会如何认识的问题。 一些已经发生并将继续扩大的情况 1、btc美股化、机构化，共识很强，无论是国家储备，交易所存量，矿工成本，在未来几年都算是黄金期，所以btc管他牛市熊市，跌到6-7万，就是矿工价了，再往下就是优惠价了。 2、币圈的长牛纯靠情绪不行的，情绪就有周期，现在已经到了熊市周期——这个不用看任何指标，一路炒meme过来，呆在社区一线的人早就有感觉。 在2万8的时候，我讲了一个怀春少女，一点火焰就能点燃，那就是当时的牛市基础。 在今天，市场就像一个疲惫牛马，无论什么刺激他都只想趴着不动了。 3、币圈要靠价值的构建，而价格的构建目前还看不到太多，这也是山寨币无力的原因。 看主流看趋势看筹码结构，为什么不买山寨币，因为每个币都有80%的币要逐渐卖给你——卖币是项目方唯一能做的事，所以他们能拉盘能涨，但我们炒起来不容易了。 未来会有价值，但很可能短期很难——尤其是目前在一级投资，大家对项目的估值还不低，比如bot类工具，可能还是几千万美金来估值，一些有大资金背书的动不动上亿美金，所以，收割者还不愿离场，现在跌了很多，是熊了吗？没。不愿离场的人到处都是。 所以，我其实不太关心现在是牛是熊，这个定义对我没价值，我只是针对币圈的情况做决定： 1、我持有两部分btc，一部分不动，我相信他会100万美元，放到冷钱包；一部分放在交易所，随时用来买山寨或换u，这部分在我在群里两周前讲“那可能就要熊市了”时，不断出掉了。 如果接下来突然v反，大家又情绪起来了，那无所谓，我再买就好了，这一部分不是为了赚最多，而是在比较确定时来。 如果你是坚定看好btc牛市和长期价值，那你和我冷钱包的部分策略是统一的。 如果你是全仓看牛，包括btc之外的币，那我和你肯定是不一致的，我对于其他价值心存怀疑，而且我也不一定要赚最多的，我在下跌和情绪差时，我只想买亏最少的。 2、我尝试用全球资产的布局去思考，去鱼多的地方打渔。 3、我寻求全仓的低回撤，比如最糟糕的时候，全仓浮亏最好不要超过20%，算来算去，我就不得不用更多的u去套利、理财，有个10%的年化就很牛，那样我比特币和股票浮亏20%也还能行，而且未来有足够的U在某些黑天鹅可以抄底。