在今天的顾问加密货币中，来自WisdomTree的Dovile Silenskyte谈到了加密产品的增长以及它们如何演变为战略投资配置。
然后，来自CoinDesk Indices的Kim Klemballa在“问专家”环节中回答了有关数字资产基准和趋势的问题。
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加密产品的演变 — 从投机性投资到战略资产
加密货币不再是投资的“西部荒野”。曾经被视为单纯的投机性投资，数字资产已经成熟为机构投资组合中一个可信且日益战略性的组成部分。
图1：全球实物加密ETP的管理资产（AUM）
来源：彭博社，WisdomTree。2025年4月1日。历史表现并不代表未来表现，任何投资的价值可能会下降。
截至2025年第一季度末，全球实物比特币交易所交易产品（ETP）的管理资产（AUM）超过1000亿美元。这个数字表明机构投资者的深厚、持续的信心，这意味着这不再只是早期采用者的领域。如今，主权财富基金、养老金计划和资产管理公司正在大规模配置加密货币。
经过15年以上的发展，多次的繁荣与萧条周期，以及超过五亿人的全球用户基础，加密货币已经证明它不是一个短暂的趋势。比特币已经成为一种加密宏观资产——稀缺、去中心化，并且越来越多地被视为多元化多资产投资组合中的核心持有资产。
但这里有个问题——加密配置仍然缺乏多样化。
尽管采用率不断增长，但大多数加密投资组合仍然集中在比特币上。这是一种遗留思维，根本上是错误的。投资者不会将他们的全部股票投资配置给苹果公司，也不会依赖单一债券来代表固定收益。然而，许多人仍然以这种方式对待加密货币。
多样化是传统金融的基础。它分散风险，增强韧性，并解锁更广泛的机会。这个原则在数字资产中同样适用。
加密货币宇宙已经远远超出了比特币，演变为一个动态的生态系统，拥有不同的技术、用例和投资理论。
像以太坊、Solana和Cardano这样的智能合约平台正在为从去中心化金融（DeFi）到非同质化代币（NFT）构建去中心化基础设施，每种技术在可扩展性、安全性和网络设计上都有独特的权衡。同时，Polkadot正在推进互操作性，实现跨链的无缝通信——这是多链未来的关键构建块。
除了这些第一层区块链，我们还看到在以下领域的快速创新：
- 现实世界资产（RWA）代币化，传统金融与区块链的结合
- 去中心化金融（DeFi）协议推动去中心化借贷、交易和流动性解决方案
- Web3基础设施，从去中心化身份到存储，构成了一个更开放互联网的支柱
每个领域都有其自身的风险回报特征、采用曲线和监管轨迹。将它们视为可互换的，或者更糟的是完全忽视它们，就像将全球股票投资简化为单一科技股。这不仅过时——而且在战略上是低效的。
加密货币的多样化并不是为了避免风险，而是为了捕捉创新的全谱。在一个多链、多理论的世界中，未能实现多样化意味着错失机会。
加密指数的理由
现实是，大多数投资者没有时间、工具或技术专长来跟上24/7的加密市场。加密指数为那些寻求广泛、系统性敞口而不必深入代币经济学、验证者正常运行时间或网络升级的人提供了强有力的解决方案。
正如股票投资者依赖于标准普尔500或MSCI指数等基准，分散的加密指数允许投资者以被动方式接触市场——具备规模、结构和简单性。没有猜测，没有代币选择，不需要不断的再平衡。只是对不断演变的加密景观的清晰、基于规则的敞口。
- Dovile Silenskyte，WisdomTree数字资产研究总监
问专家
问：为什么多样化在加密货币中重要？
答： 在超过20,000种上市加密货币中，比特币现在占据了大约65%的总市值。多样化是机构投资者管理波动性和捕捉更广泛机会的关键。指数可以有效地跟踪资产类别的表现，而交易所交易基金（ETFs）和单独管理账户（SMAs）等产品可以同时提供对多种加密货币的敞口，可能有助于分散风险。
问：您在数字资产中看到哪些趋势？
答： 机构投资者正在进入市场，将数字资产从小众投资推向关键资产类别。安永-帕特农和Coinbase在2025年1月对全球350多名机构投资者进行了调查。在被调查的投资者中，87%计划在2025年增加对加密货币的整体配置，涵盖交易所交易产品（ETPs）、对数字资产公司的投资、稳定币、期货和主题共同基金等多种选择。根据调查，55%通过ETPs持有现货加密货币，其中69%计划持有现货加密货币的投资者计划使用注册工具。
问：加密货币中是否存在广泛的基准？
答： 在数字资产中确实存在广泛的基准。在CoinDesk指数，我们于2024年1月推出了CoinDesk 20指数，旨在捕捉顶级数字资产的表现，并作为衡量、交易和投资不断扩展的加密资产类别的门户。CoinDesk 20在设计时考虑了流动性和多样化，已产生前所未有的145亿美元的总交易量，并在全球提供二十种投资工具。CoinDesk指数还拥有CoinDesk 80指数、CoinDesk 100指数（CoinDesk 20 + CoinDesk 80）和CoinDesk Memecoin指数等。
- Kim Klemballa，CoinDesk指数市场部负责人
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