Bitwise，加密货币指数基金管理公司，通过链上信用平台Maple Finance进行了首次DeFi投资分配。根据周四的公告，这一合作将为Bitwise的机构客户提供合规的链上投资机会。

这一合作突显了机构资本从传统固定收益产品转向符合其风险特征的链上信用机会的趋势。Bitwise在一份声明中表示：“这标志着一个关键的步骤，因为机构资本越来越寻求在数字资产领域内结构化、透明和产生收益的机会。”

加密借贷是一个复杂的行业，已经经历了多次破产，包括像BlockFi和Celsius这样的中心化信用公司。理论上，将活动带入链上可以提高透明度，并减少在违约期间人类偏见的风险。

Maple创始人Sid Powell告诉The Block：“在2022年，我会说市场的整体杠杆水平远高于今天的水平。”他表示：“问题在于，这加剧了传染性，因为人们会相互借贷，然后再借给第三方，导致不同借贷伙伴之间的过度互联。”

Maple发行由数字资产支持的超额和不足抵押贷款，自2021年推出以来，提供了相对稳定的风险调整收益。该协议在2024年推出了SYRUP代币，为持有者提供参与治理的方式，并通过质押该资产来保障协议，同时赚取奖励。

Powell指出，“在这一点上”，该协议主要管理超额抵押贷款，偏离了其最初对不足抵押贷款的关注。他说：“当我们在2021年进入市场时，超额抵押贷款已经非常饱和。”该协议的总锁定价值约为6.2亿美元。

“不过，我们与其他人的不同之处在于，我们对池进行了隔离，”Powell说。“所以如果你风险厌恶，你可以有一个策略，只将你的资金投入到比特币和以太坊支持的贷款中。如果你愿意承担更多风险以获得更高的回报，你可以将资金投入到一个针对Solana或XRP的贷款池中。”

在1月，Maple推出了一种“借贷+长期”结构化收益产品，该产品使用其高收益借贷池的收入购买比特币看涨期权。该产品面向机构投资者、企业财务和收益基金进行营销。在2023年，它推出了一个名为Maple Direct的直接借贷部门。

Bitwise成立于2017年，管理一系列指数基金和主动管理的投资产品，包括ETF、单独管理账户、私募基金和质押产品。它的客户包括“数千”名金融顾问、家族办公室和机构投资者。该公司声称管理着120亿美元的客户资产，最近几个月在申请替代加密ETF方面特别活跃，包括将投资者与APT和XRP代币联系起来的产品。

上个月，Bitwise 从包括Electric Capital、MassMutual和Haun Ventures在内的一系列投资者那里筹集了7000万美元，根据一则社交媒体帖子。

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