加密投资产品在最近几天经历了前所未有的资本外流，连续三周的记录流出总额达到38亿美元。

上周，外流加剧，从数字资产基金中撤回了29亿美元，创下有记录以来的最大周流出，CoinShares最新发布的数字资产基金流动报告显示。

CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔列举了几个导致这一趋势的因素，包括“最近的Bybit黑客事件、更为鹰派的美联储，以及之前连续19周的流入总额达到290亿美元”。

比特币承受了大部分负面情绪，仅在过去一周就损失了超过25亿美元，尽管投资者向比特币空头头寸增加了230万美元。

流出还揭示了在截至2025年2月28日的三周期间，投资者行为的明显地理差异。

在总额中，美国投资者主导了外流，撤回了大约29亿美元，其次是瑞士（7300万美元）和加拿大（1690万美元）。德国投资者逆势而为，在下跌期间增加了5530万美元，表明市场前景存在地区差异。

市场修正发生在一轮持续的牛市之后，该牛市在连续19周的流入中为加密投资产品增加了大约290亿美元。

担忧与原因

在一次电子邮件采访中，巴特菲尔告诉 Decrypt，该报告正好在唐纳德·特朗普总统宣布启动多资产加密战略储备资产后发布。

“这可能会增强传统资产管理者对投资该领域的情绪和信心，可能导致这些外流的逆转，”巴特菲尔告诉 Decrypt。

巴特菲尔对为什么除了比特币之外的数字资产被纳入战略储备表示怀疑，因为这些资产“在性质和可编程性上有显著不同”。

“与比特币不同，比特币作为一种固定供应的资产，可以帮助对冲贬值的法定货币，而这些资产更像是科技投资，”巴特菲尔说，呼应了其他加密人物对这一公告的担忧。

尽管在理论上存在分歧，特朗普的公告“暗示了对加密作为更广泛科技类别的更爱国立场”，“几乎不考虑这些资产的基本特性，”巴特菲尔认为。

这种立场甚至可能超越国家利益，加密量化的首席执行官兼创始人Ki Young Ju表示，描述加密市场“越来越成为美国的武器。”他说，在特朗普总统连任后，“普遍的道德标准已经下降”，并补充道，“现在，如果某件事对特朗普有利并服务于美国国家利益，它就不再被视为非法。”

这些在战略加密储备中的举措，以及与特朗普政府相关的其他倡议，似乎是“主导加密市场并吸收外国资本”的策略，他补充道。

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