律师詹姆斯·墨菲（James Murphy），也被称为Metalawman，提出了关于美国证券交易委员会（SEC）延迟驳回对Ripple案件的理论。作为金融服务法的专家，他经常分析与加密货币相关的诉讼，包括Ripple与SEC的诉讼。

在3月1日，他在社交媒体平台X上表示：“我对SEC在驳回Ripple案件时的无解释延迟有一个理论。”这位律师建议：

可能不是SEC的问题。可能是Ripple正在努力谈判，希望SEC同意撤销托雷斯法官的部分或全部裁决。

尽管该裁决对XRP持有者来说大体上是积极的，墨菲指出Ripple可能对某些发现感到担忧。“托雷斯的裁决无疑对XRP持有者来说是好消息，但（a）关于证券法违规的发现和（b）禁令（及其附带的‘坏男孩’条款）对Ripple来说并不是那么好。如果Ripple考虑未来的豁免证券发行或首次公开募股，这一点尤其如此，”他详细说明。

SEC于2020年12月起诉Ripple，指控XRP是一种未注册的证券。在2023年7月，托雷斯法官裁定XRP在零售销售中不是证券，但在机构销售中是证券。Ripple在2024年8月被罚款1.25亿美元，远低于SEC要求的20亿美元。SEC在2024年10月提出上诉，截至2025年3月，该案件仍未解决，具有重大的监管影响。

这位律师推测，SEC会接受一个和解方案，其中双方撤回上诉，Ripple支付1.25亿美元的罚款。他解释道：

我相信SEC会毫不犹豫地接受一个和解方案——双方撤回上诉，SEC接受1.25亿美元的罚款。因此，Ripple可能在谈判一个比这更好的交易，这对我来说是有道理的。

他强调了自己理论的推测性，表示：“这完全是我个人的纯粹推测。我可能是错的。这不是第一次。”

在后续的帖子中，墨菲强调联邦法官在和解中越来越不愿意撤销先前的裁决。虽然这在过去更为常见，但近年来司法态度发生了变化。他警告说，即使Ripple和SEC达成协议，法官的批准也不一定能得到保证。他的见解为正在进行的法律斗争增添了另一层复杂性，因为Ripple的长期监管战略仍然不确定。

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