比特币自2024年12月19日以来首次回升至100,000美元以上，达到102,137美元，24小时内上涨4%，根据The Block的价格页面的数据显示。以太坊已飙升至3,700美元以上，而索拉纳超过220美元，反映出加密市场的重新活力。

分析师将比特币的反弹归因于永续期货融资利率的上升，表明市场乐观情绪的增长。根据Coinglass的数据，比特币永续期货的开放兴趣加权融资利率在主要交易所的最新8小时合约周期中攀升至0.0113%。分析师将这一增长解读为在唐纳德·特朗普1月20日总统就职典礼前持续看涨情绪的迹象。

比特币永续期货融资利率在过去的8小时合约周期中有所上升。图片来源：Coinglass。

QCP Capital的分析师观察到衍生品市场的当前动态，强调市场热情日益高涨的迹象。他们指出，在比特币于12月5日首次突破100,000美元时，永续期货融资利率也急剧上升。

“然而，这次的融资水平仍然健康，我们不预期近期会出现更高的挤压，”分析师表示。

在他们周一的报告中，QCP Capital淡化了特朗普相关的重大催化剂对加密货币市场的可能性，直到他1月20日的就职典礼之后。

“前端波动率保持低迷，且相对中性偏斜，表明类似的情绪，”他们说。低迷的前端波动率和均衡的期权偏斜表明市场在短期内没有强烈的方向性偏好。

加密货币衍生品交易员戈登·格兰特强调了比特币近期突破的重要性，同时指出衍生品指标。

“再次地，连续第三年，我们在1月10日那一周看到了异常的‘高阿尔法’流入短期比特币看涨期权，”格兰特告诉The Block。他指出，在一个持续上涨的周末，1月7日的103,000美元行权价的看涨期权交易超过1,000个单位。“街头之前进行的分析表明，这种交易可能在统计上具有稳健的阿尔法，”他补充道。

格兰特将其与2023年初进行比较，当时短期看涨期权的类似活动预示着比特币从上十几万美元到中20,000美元的爆炸性反弹，这一反弹是由于波动率从20%到30%迅速重新定价至60%以上。

“许多市场做市商仍然记得那次移动的惊人速度，”他说。

他还提到2024年1月，在iBIT于1月10日推出前，重磅看涨活动促使比特币从40,000美元上涨至48,000美元。

“市场的确似乎在重复，尤其是特朗普就职典礼在一些交易者心中作为近期的转折点，”格兰特说，并指出期权的期限结构显示出对就职后日期的溢价，这可能反映出交易者在定价潜在的市场驱动事件或伽马驱动的头寸。

这位加密货币衍生品交易员指出，现在的关键问题是这是否标志着2025年比特币持续反弹的开始，还是仅仅是由对另一个特朗普相关事件的投机性押注所引发的短期兴奋，类似于去年7月比特币纳什维尔事件的情况。

“波动率和偏斜的期限结构似乎表明，参与者今年寻求的收益可能比仅仅是第一周的上涨更为持久，”格兰特说。

与此同时，加密货币的空头清算在过去24小时内激增。Coinglass的数据显示，在超过1.75亿美元的清算头寸中，超过1.08亿美元是空头清算。具体而言，比特币占据了超过3600万美元的清算，显示出价格的强劲上行压力。

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