分析师观察到资本流动从比特币转向以太坊，衍生品市场显示投资者预计第二大数字资产在短期内将进一步上涨。

以太坊的未平仓合约在周末激增，伴随着隐含波动率的增加和对看涨期权的明显需求，表明衍生品交易者的信心正在增强。

在过去24小时内，以太坊上涨超过6%，交易价格超过3,513美元，而比特币则小幅下跌0.5%，目前价格约为95,600美元，具体数据来自The Block的价格页面。

“在过去几次交易中，资金流向以太坊，交易所的未平仓合约在周末创下历史新高，”Wintermute分析师在他们的每周加密市场更新中指出。

从比特币转向以太坊的过程伴随着以太坊隐含波动率的急剧上升和看跌-看涨偏差的12个月高点，表明对上涨风险的强烈偏好。根据Wintermute分析师的说法，交易者通过上行买入积极推动市场上涨。

“周末的大宗交易包括以太坊12月27日的看涨价差，行使价格范围从3,600美元到5,000美元，”Wintermute报告称。分析师补充说，近期以太坊看涨合约的显著8-10点溢价可能会吸引通过10-25天风险反转进行对冲的活动。

以太坊的这种看涨势头也激发了对ERC20代币的场外（OTC）需求，Pepe这个迷因币成为突出的受益者。在过去两周内，Pepe的价格上涨超过54%。Wintermute表示：“Pepe继续受到强劲买盘的支持，尤其是在Layer 2生态系统中，因为以太坊的上涨提升了对山寨币的兴趣。”

QCP Capital分析师呼应了Wintermute Trading的观察，注意到在过去24小时内，资本流动稳步从比特币转向以太坊和其他山寨币。“市场似乎预计比特币将在12月之前横盘整理，注意力在短期内转向以太坊，”QCP分析师表示。

在衍生品市场中，以太坊的风险反转仍然严重偏向于近期的看涨期权，而比特币的看涨期权则对2024年12月27日之后到期的合约表现出更强的兴趣，QCP Capital分析师表示。这种延迟归因于交易者预期当选总统唐纳德·特朗普将推出支持加密货币的政策，这些政策预计将在他明年1月20日就职后生效。

尽管现货ETF流入强劲且对比特币的情绪积极，但10万美元的卖盘墙减缓了其上升速度。QCP分析师强调，比特币的市场主导地位在过去一周内从62%下降到59%，这表明向以太坊和山寨币的逐步转移。

“比特币未能果断突破10万美元可能会加速向以太坊和其他资产的转移，”QCP分析师补充道。然而，他们指出，像MicroStrategy这样的另一笔大额购买可能会重新点燃比特币的势头，并暂时将注意力从山寨币转移开。

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