在今天的期刊中，来自Raymond James的Kevin Tam带我们回顾了2024年比特币的进展，并关注了最近的SEC 13F文件。
接着，来自21Shares的Federico Brokate在“问专家”环节中回答了关于保管和监管的问题。
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2024年对加密行业来说是一个重要进展的一年，比特币的采用达到了新的高度，监管的清晰度也逐渐显现。从机构投资到主流认可，这一年见证了世界对数字资产的看法和互动方式的重大转变。在这次总结中，我们将更深入地回顾塑造加密领域的关键事件和趋势。
2024年1月，美国证券交易委员会批准了11个现货比特币ETF。这标志着加密货币行业的一个重大转折点，表明SEC愿意对比特币ETP进行监管和批准。在比特币ETF获批的基础上，SEC在7月批准了现货以太坊ETF。现货比特币和以太坊ETF的批准代表了金融市场的一个关键发展，为机构投资者提供了一种更直接和透明的方式来接触高等级资产类别。
今年的显著事件：
纽约梅隆银行即将进入加密领域，因为SEC批准了数字资产的保管服务，这一举措可能会为行业带来进一步的合法性。
黑石集团的iShares比特币信托刚刚获得了SEC对现货比特币ETF选项的批准，这为更广泛的投资接入铺平了道路，增加了流动性，带来了复杂的对冲策略，并开发了来自其他ETF发行人的比特币覆盖看涨期权。
参议员辛西娅·卢米斯提议建立一个价值670亿美元的战略比特币储备以增强美元的地位。该计划旨在将美国政府多样化投资于比特币，以确保美元的全球储备货币地位。该提案包括一个100万个单位BTC的购买计划，规模与美国的黄金储备相当。BITCOIN法案将建立一个战略比特币储备，作为额外的价值储存，以增强美国的资产负债表，并确保联邦政府比特币持有的透明管理。
我们看到众议院通过了21世纪金融创新与技术法案（“FIT21”），以更好地保护消费者并提供必要的监管确定性，使数字资产创新在美国蓬勃发展。该法规有助于明确商品期货交易委员会（CFTC）和SEC在清晰的加密框架中的角色。
根据SEC的13F文件，密歇根州退休系统是首个购买以太坊ETF的州养老金基金。它拥有460,000股Grayscale ETH信托，价值1100万美元，此外还持有来自今年夏天的690万美元的Ark 21Shares比特币ETF。
一份13F文件显示，加拿大五大银行，RBC、TD银行、斯科舍银行、BMO和CIBC，继续增加比特币和以太坊ETF在其机构持有中的配置。来自加拿大银行的总敞口超过3800万美元，其中蒙特利尔银行持有1670万美元。
2025年1月至3月的文件将会很有趣。它们将揭示哪些新银行和机构在2024年秋季进行购买，因为比特币购买的计算方式发生了变化。
MicroStrategy最近公布的2024年第三季度财务结果宣布了一项比特币国库公司战略。在接下来的三年中，该公司计划筹集420亿美元投资于比特币，其中一半通过股票筹集，另一半通过固定收益证券筹集。截至10月底，MicroStrategy的比特币持有量达到252,220个，价值约为180亿美元。
就像比特币区块链层为以700 EH/s的能量支持的增长提供了安全和稳定的基础一样，2024年取得的进展为加密行业未来的发展奠定了坚实的基础。
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- Kevin Tam，数字资产研究专家及高级分支合规监督，Raymond James Ltd.
问：数字资产行业的前景如何，加密货币的表现如何？这对投资者来说仍然是一个好的入场价格吗？
数字资产行业的未来看起来光明。乐观的理由包括：
· 利率下降为比特币创造了有利的宏观背景——该资产受益，尤其是在货币供应量增加或经济刺激期间。
· 潜在的政策如关税可能导致更高的通货膨胀。比特币越来越被视为价值储存和对抗通货膨胀的工具，并在这些环境中表现良好。
问：哪些监管发展可能会增强顾问参与加密市场的意愿？
一个主要的监管发展将是废除SAB 121，该规定要求保管人将加密持有记录为资产和负债，并按公允市场价值计算，需在美元中保持1:1的储备。这一政策膨胀了资产负债表，并劝阻机构提供加密保管服务。
FIT21法案还承诺通过定义SEC和CFTC的角色以及根据去中心化和功能对资产进行分类，为数字资产提供更清晰的监管框架。这使得加密货币作为一个更有结构的资产类别，并增强了顾问的信心。
此外，特朗普对DeFi的强力支持可能为该领域增添合法性，并帮助将DeFi定位为客户投资组合的可行组成部分。
总的来说，这些举措可能使美国成为数字资产的领导者，创造一个强大的监管基础，鼓励顾问将加密货币视为一个可行的、受监管的资产类别。
问：加密资产如何得到保护，如何缓解投资者的担忧？在保管方面，什么使发行人具有多样性？
加密保管人使用多种安全措施来防止未经授权的访问和网络威胁。加密ETF发行人采用的主要方法是冷存储，即将数字资产保存在离线的安全硬件钱包中。这些钱包通常需要多个签名来授权交易，增加了额外的安全层，并降低了被黑客攻击的风险。
- Federico Brokate, 21Shares美国业务副总裁
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