CoinShares在周一的一篇研究博客中表示，MicroStrategy（MSTR）计划再购买价值420亿美元的比特币(BTC)并非没有风险。
由迈克尔·塞勒创立的公司上周宣布了一项$210亿美元的增发计划，以筹集资金购买更多比特币。这是未来三年内再购买$420亿美元全球最大加密货币的更大计划的一部分。
CoinShares表示，MicroStrategy成功执行其比特币收购计划的能力取决于多个因素。
这家软件公司需要“融资条件保持有利，并且需要对其可转换债券的需求，”分析师亚历山大·施密特和萨蒂什·帕特尔写道。
偿还债务的成本也在上升。CoinShares指出，在2021年，MicroStrategy能够以零息可转换债券的形式筹集债务，但这些债券的票息率自那时以来随着新发行而上升。
报告称，MicroStrategy还“与其比特币持有量紧密相关”，并补充说，如果公司选择出售其部分比特币，其估值溢价可能会消失。然而，迈克尔·塞勒之前表示，他对出售公司比特币持有不感兴趣，并称“比特币是退出策略。”
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此外，任何处置也可能引发税务事件，这可能是相当可观的，报告补充说，未来该公司可能会因其加密货币持有的未实现收益而被征税。
CoinShares表示，该公司的“比特币业务可能已经超越了其软件业务”，并补充说，传统业务的现金流可能不足以覆盖未来的票息支付。
尽管宣布了将稀释股东的大规模融资，该公司的股票仍受到投资者的赞扬。上周，华尔街经纪公司Canaccord表示，MicroStrategy是股权投资者获得比特币敞口的最佳方式之一。
周二早盘，随着比特币价格接近70,000美元，MSTR股票上涨约8%。
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