根据加密资产管理公司SwissOne Capital的说法，美国联邦储备委员会（Fed）的降息周期可能会阻碍比特币（BTC）主导率的持续上升趋势，从而带来更广泛的加密市场收益。

根据数据来源TradingView，比特币的主导率，即该加密货币在总市值中的份额，在两年内从38%上升至58%。换句话说，比特币相对于更广泛市场的收益更快，导致总数字资产市场价值翻倍，超过2万亿美元。

根据SwissOne Capital，由于美联储最近将利率下调了50个基点，开启了所谓的宽松周期，因此比特币的主导率进一步上升的空间有限。

“比特币主导率与联邦基金利率呈正相关，”SwissOne Capital在市场更新中表示，并指出在之前的降息周期中主导率的下降。

该图表显示，比特币的主导率在2019年下半年宽松周期开始时达到了70%以上的峰值，并开始下滑。

在2021年底，由于全球中央银行和政府向金融系统注入了数万亿资金以缓解新冠病毒的影响，导致包括替代加密货币（altcoins）在内的金融市场各个角落出现前所未有的风险投资，该指标降至近40%。

两者之间的正相关性在2022-23年和2018年的加息周期中也显而易见。

“美国降息周期的最近开始无疑表明，如果历史重演，进一步上升的空间有限，”SwissOne Capital指出。

根据CME的FedWatch工具，交易员预计美联储将在年底前再降息25个基点。

自2015年以来，比特币主导率的峰值逐渐降低，显示出更广泛市场的增长。

尽管最近两年的激增令人印象深刻，但该指标仍远低于之前73%的峰值。这可能是由于稳定币的爆炸性增长，反映在1720亿美元的创纪录市值上。

“随着稳定币市值接近总市值的10%，我们认为这解释了为什么比特币主导率可能在当前水平和60%（最高）之间达到顶峰，然后发生重大反转，”SwissOne Capital表示。

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