伯恩斯坦看到比特币矿工在人工智能数据中心转型方面的潜力

研究公司伯恩斯坦（Bernstein）认为比特币挖矿公司有望转型为构建人工智能数据中心，并在一份与Decrypt分享的新报告中提出了这一观点。

报告预测，挖矿公司未来可能有高达三分之一的企业价值来自人工智能领域。“我们预计到2025年，他们的企业价值的30%-35%将来自人工智能领域，”作者们表示，并补充说，预计到2027年，挖矿公司有望将约五分之一的电力容量转向人工智能。

研究公司对两家比特币矿工进行了覆盖，分别是Iris Energy（IREN）和Core Scientific（CORZ），并强调了它们的混合比特币/人工智能数据中心战略。两者均被评为“表现优异”，具有显著的上行潜力。

报告详细介绍了比特币矿工在人工智能数据中心领域所拥有的战略优势，并认为他们早期进入电力互连队列使他们具有竞争优势。

“比特币矿工正成为构建人工智能数据中心的有吸引力的合作伙伴，具备‘就绪电力互连’和数据中心运营能力，”伯恩斯坦解释道。

例如，在德克萨斯州，美国60%的比特币挖矿容量集中，互连队列在两年内增加了一倍以上，其中人工智能数据中心和比特币矿工占据了这一队列的重要部分。

“比特币矿工目前控制着约6GW的电力接入，到2027年预计将增至12GW，”伯恩斯坦指出，并补充说，这些矿工的竞争电力成本约为每千瓦时0.04美元，而美国工业平均水平为每千瓦时0.08美元。

报告突出了推动这一转型的重大交易，例如CoreWeave与CORZ之间的价值47亿美元的共同托管协议，以及IREN为Poolside.AI进行的GPU构建。

“我们预计到2027年，约20%的比特币矿工电力容量将转向人工智能领域（约2.5GW），主要由混合人工智能/比特币数据中心参与者（IREN、CORZ、HUT）和较小的矿工主导，”伯恩斯坦预测道。

投资影响重大。伯恩斯坦的研究人员认为，将IREN和CORZ评为“表现优异”的同时，市场低估了比特币矿工的战略电力组合以及通过人工智能数据中心进行潜在变现的价值。

“尽管我们预计长期比特币结构性上涨将由不断增长的机构采用推动，市场仍在因比特币波动而对比特币矿工进行惩罚，”报告指出。

比特币ETF有“增长空间”

伯恩斯坦对比特币未来的信心在比特币ETF的成功后得到了加强，认为这表明比特币正逐渐被纳入主流投资组合中。

目前，比特币ETF管理着约550亿美元的资产，仅占可寻址资产池的0.16%，而黄金ETF的资产规模为2100亿美元。

“作为较年轻的资产，比特币在被纳入资产配置组合时有更多的增长空间，”报告指出。

尽管目前约80%的ETF流入资金来自经纪平台上的自主投资者，但报告指出对私人财富平台、RIAs和券商即将到来的机构流入持乐观态度。

“我们相信比特币ETF发行者对私人财富平台/RIAs/券商即将到来的资金流入持乐观态度，”报告指出。

报告显示，伯恩斯坦对其看涨的比特币价格立场加倍肯定，重申其预测，即数字资产将在2025年达到20万美元，在2029年达到50万美元，并在2033年超过100万美元。

在报告中，伯恩斯坦强调了比特币独特的供需动态和其四年价格周期，这是由减半事件驱动的。

上一次的减半发生在2024年4月20日，标志着一个新周期的开始。

报告强调，减半后矿工卖压的减少和HODL文化（持有者在波动期间持有比特币）有助于价格的突破。

在2020年至2023年的上一个周期中，像Grayscale、MicroStrategy和特斯拉等机构的需求触发了2020年5月减半后的显著价格上涨。

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