Coinbase资产管理公司正在推出一项新基金，旨在为机构投资者提供比特币（BTC）持有的收益。

根据周一发布的新闻稿，该Coinbase比特币收益基金将于5月1日面向非美国机构投资者开放，目标是提供4%到8%的年化净回报。

在支持该基金的机构中，阿布扎比的Aspen Digital表示，收益最初将通过基差交易产生，未来将使用借贷和期权策略。

所谓的比特币基差交易涉及利用期货市场和现货市场之间的价差。它在2024年末变得流行，因为对冲基金在比特币空头头寸上创下了142亿美元的历史新高，同时购买现货比特币ETF的股份。

该策略的收益取决于两个市场之间的价差，但并非没有风险。例如，如果某个实体在比特币期货产品上做空10亿美元，而比特币价格大幅上涨，该实体将需要不断增加保证金以避免被平仓。

此外，随着交易变得越来越拥挤，价差和随后的收益可能会变得非常微薄。这已经导致一些对冲基金在今年早些时候提前退出交易，目前芝加哥商品交易所的空头头寸已降至84亿美元，较四个月前的142亿美元有所下降。

Coinbase的新产品让人想起前加密货币借贷平台BlockFi的收益平台，该平台于2019年上线，但最终在2022年价格崩溃时失败。

然而，BlockFi的基金与Coinbase的最新产品不同，因为它是通过借贷产生收益，而不是通过风险较低的基差交易。

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