这只专注于比特币的对冲基金在去年表现优于比特币。

210k Capital，UTXO管理公司的对冲基金，根据HFR的数据，成为2024年表现最佳的五大单一主要对冲基金之一。2024年，该基金的净回报率为164%。UTXO管理是BTC Inc.的投资部门，BTC Inc.以比特币杂志和比特币大会而闻名。

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单一经理对冲基金由一个实体管理，而多经理或基金对基金对冲基金则有多个投资组合经理。

在HFR对其2024年全球对冲基金行业报告的2024年第四季度回顾中，研究公司透露，专注于加密货币的对冲基金是“整体[对冲基金]行业表现的领先领域。”HFR的加密货币基金指数在2024年的回报率为59.81%。

UTXO管理在2024年的卓越表现使其与专注于传统资产和行业的领先对冲基金展开对话。而这一切都要归功于比特币——更直接地说，是比特币公司。

UTXO管理的联合创始人兼首席投资官Tyler Evans表示，该基金2024年的回报主要源于对比特币战略公司的投资，主要是Strategy（前身为MicroStrategy）和Metaplanet。

“在过去的12个月里，我们非常积极地投入到比特币国库游戏的理论中，因为我们确实看到了Saylor所做的事情，以及真正全球化的机会……所以我们在2024年对此进行了相当大的投资，包括Strategy和来自日本的Metaplanet，我们是该公司的第一批比特币投资者，”Evans告诉Blockspace。

他说，该对冲基金将80%的投资组合持有在比特币股票中，这“是推动[210k Capital]在2024年表现优异的一个重要因素。”这80%的一部分包括上市的比特币矿工，但真正的赚钱者是Metaplanet和Strategy，后者自比特币战略的早期阶段以来就被210k Capital持有。

Evans解释说，这些公司提供了一种新颖的证券化比特币敞口，使得从机构公司到个人退休账户（IRA）再到养老基金等各种投资者更容易持有与比特币相关的资产。因此，“可投资的市场在过去几年中显著增长，”他说，这为“注册投资顾问、财富管理者、基金和复杂的家族办公室”打开了大门。

这标志着该基金早期阶段的转变，当时它吸引的是自我创造财富的高净值个人，他们通常是更积极的投资者，管理自己的投资组合，而现在则是管理资本池的更被动的投资者。

“我们看到了机构资本对比特币的需求，以及这些国库公司可以为固定收益投资者、保险基金或共同基金提供的证券化比特币的角色，”Evans说。

“这些机构配置者对他们可以投资的工具类型有非常明确的任务。而这正是整个操作手册的美妙之处，即以不同的格式证券化比特币，使得机构配置者能够投资于此。”

比特币ETF于2024年1月首次获得批准，也提供了流动性。随着黑石集团的加入——更不用说它建议将5%的资金分配给比特币——Evans表示，投资者对比特币的看法正在发生变化。如此之大，以至于威斯康星州教师退休金现在持有比特币ETF，阿布扎比主权财富基金也是如此。

下一步：将比特币国库公司推向全球

赢得冠军的难度不亚于卫冕。而随着比特币年初至今的下跌，这引发了一个问题：210k Capital能否超越2024年？

Evans表示，该基金通过多次拍卖对其头寸进行对冲，但它对2025年的比特币仍然“非常看涨”。它对将Michael Saylor的企业比特币国库Strategy战略推广到其他金融市场的前景更是充满信心。

“我们认为，在全球每个一线金融市场都有比特币国库公司的机会，”他说。

UTXO管理在日本建立Metaplanet的比特币国库方面发挥了重要作用。Tyler Evans担任独立董事，而UTXO管理的合伙人Dylan Leclair则担任Metaplanet的比特币战略负责人。另一家UTXO投资组合公司The Smarter Web Company计划本周在英国的Aquis交易所上市。

阅读：英格兰的Metaplanet？The Smarter Web Company以比特币战略瞄准英国IPO

像Metaplanet这样的公共比特币国库公司为传统投资者提供了比特币的投资机会，而其他投资工具则受到限制。例如，在日本，没有本土的比特币ETF，而对美国ETF的获取也有限。Evans认为，这加上日本的低利率和对股票加密货币的较低资本利得税，使得Metaplanet能够获得市场份额。

UTXO关注多个市场，以孵化比特币国库公司，包括拉丁美洲、中美洲、中东、澳大利亚、泰国和越南。Evans透露，其中一些已经在“不同的成熟阶段”进行中，有些处于IPO规划阶段，另一些则在筹集资金。

“希望将其带入自己本地市场的经验丰富的企业家的来电交易流正在大幅增长，”他说。

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