来源: Cointelegraph原文: 《{title}》

新世界在平台币上悄然生长！

人总要在混沌中寻找锚点，当2025年的加密浪潮裹挟着不确定性而来，总需要一束光穿透迷雾，当比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主流币在狂欢与下行间反复横跳，当机构资本筑起高墙圈地自萌，平台币矗立在加密世界的入口——它不只是交易所的通行证，更是穿越牛熊的诺亚方舟。

平台币作为一种独特的资产类别，已经成为交易所生态系统的核心组成部分，平台币不仅为用户提供了交易手续费折扣、参与生态建设的机会，还成为了交易所收入模型的重要支柱。币安（Binance）的BNB、欧易（OKX）的OKB无疑是平台币领域的领头羊，占据了大部分的市场份额和用户关注度。然而Gate.io的平台币GT（GateToken）作为后起之秀，是否能在激烈的竞争中脱颖而出？

本文将从多个角度对比GT、BNB和OKB，探讨GT的潜在优势及其在市场中的独特定位，并结合当前市场行情，分析GT的未来发展潜力。

平台币：从生态积分到价值引擎的转化路径

平台币的诞生标志着加密货币交易所商业模式的重大转折。2017年7月，币安通过发行BNB完成了一次行业范式革命——将交易所的运营逻辑从单纯撮合交易转向“平台经济”。BNB最初作为手续费折扣工具（用户持有BNB可享受25%交易费减免），但其设计暗含了更多的更深层次的商业智慧：通过代币绑定用户与平台利益，形成正向循环。这一模式迅速被市场验证，BNB在2017年的价格涨幅超过100倍，直接推动币安交易量在6个月内跻身全球前三。

随着BNB的成功，交易所平台币赛道在2018-2020年间迎来爆发式扩容：OKX推出OKB、火币（HTX）上线HT，Gate.io发布GT，形成了“四大平台币”格局。这一时期平台币的功能趋于同质化，主要集中在手续费折扣、投票上币、定期销毁等基础层面。真正的分水岭出现在2021年DeFi浪潮中，头部平台币开始突破交易所边界，向公链生态、去中心化金融、NFT等场景延伸。以币安智能链（BNB Chain）的崛起为标志。平台币正式从“交易所燃料”进化为“生态价值枢纽”。

截止2025年3月12日下午3时，中心化交易所平台币总市值达1010亿美元，BNB以788亿美元市值占位第一，OKB市值超过24亿美元，GT的市值仅为18亿美元左右。尽管GT市值较低，但其流通量相对较小，这意味着GT具有更大的上涨空间，近2年Gate.io平台发展迅猛，尤其在产品体验、市场营销和社区建设上表现非常优异，尤其合约交易方面，Gate.io有望占据更多的市场份额。

Gate.io的市场表现

当前GT的市值/GMV（总交易量）比率仅为0.03，不仅低于BNB的0.31，也显著小于BGB的0.17，这种估值落差正随着Gate.io衍生品市场份额的扩张持续收窄。若GT能维持现有增速，其市值有望在未来2年内突破50亿美元，成为平台币赛道最具爆发潜力的中型标的。

从年初到现在，Gate.io IEO共57个项目，其ROI高达241.8%，遥遥领先于其他交易所。

中心化交易所Launchpads ROI数据。来源：Cryptorank

CoinMarketCap数据显示，截止3月12日下午3:47，市值排名前100的代币中，仅12个代币仅90天的涨幅超过BTC，包括BERA（483.19%）、IP（92.61%）和GT（55.96%）等。而BTC同期表现为-18.74%，BNB-22.68%。

前100大山寨币90天表现。来源：CoinMarketCap

现货交易总额，近90天内，币安以45.66%排名第一，Gate.io以9.55%排名第二。

头部交易所现货交易市场份额。来源：TokenInght

交易深度是衡量交易所质量和效率的一个重要指标，直接影响到市场的平稳运行和投资者的交易成本及体验。Coinglass数据显示，比特币24小时合约持仓量，Gate.io以53.1亿美元位于CME、币安之后；以太坊24小时合约持仓量以33.7亿美元位列第二，仅次于币安。关于这一成绩，在接受媒体专访时，Gate.io创始人韩林曾表示，“合约方面，Gate.io从去年开始发力。这将是2025年的重点业务。”

BTC、ETH 24小时合约持仓量。来源：Coinglass

平台币价值重构

在加密资产呈现强Beta属性的市场周期中，具备真实价值捕获能力的平台币正体现出独特的Alpha属性。数据显示，过去1年主流CEX平台币跑赢大盘：Gate.io平台币GT以212.6%的年度涨幅领跑（近6个月涨幅达152.14%），远超BNB（5.2%）老牌平台币，更将SOL（-15.4%）、BTC（14.9%）、ETH（-52.9%）等主流资产甩在身后。

此外，在定期回购销毁机制上，GT的通缩力度非常大，据官方公告显示，GT 2024年第四季度链上销毁已完成，本次销毁约290万枚，价值超过6390万美元。目前。GT已经销毁1.77亿枚，占其初始发行总量的约60%，领先于其他平台币。

平台币销毁。数据来源：CoinGecko

回购销毁其实是一种防守机制，不会对平台币的价格有很大的拉升，但是却能起到一个很好的支撑作用，从回调角度来说，截止3月12日下午5时，BNB近一个月跌幅达9.56%，BGB跌幅为34.67%，而GT为5.78%。

Gate.io对GT的生态赋能已形成独特的“上新-用户获益-价值反哺”闭环，其核心驱动力在于构建了加密领域高效的新资产价值捕获。据统计，Gate.io Launchpool 2月共上线33个项目，当前质押资金达2.78亿，待瓜分奖励达95.77万美元，GT池 APR始终维持在10%以上，

Gate.io Launchpool。来源：Gate.io官网

挖矿是平台币的进攻机制，是对平台币币价提升作用最大的一种方式，也是持币者最关心的平台权益。

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