“泡菜溢价”现象反映了韩国市场与全球加权平均价格之间的差异，这一现象受到资本管制和本地需求的驱动，拉米雷斯解释道。韩国的监管障碍限制了国际投资者的套利机会。这些限制导致价格波动，例如在韩国政治动荡期间，比特币（BTC）价格接近115,000美元，比全球价格高出20%。

Coin Metrics的研究结果显示，交易活动与季节性和地区性模式相一致。像Bithumb和Upbit这样的交易所，在东亚时段的活动达到峰值，而美国平台如Coinbase和Gemini则偏向于美国时区。Binance展示了更广泛的覆盖范围，在欧洲时段的活动有所增加。

“Binance在东亚时段的交易量比其平均交易量8.02亿美元减少了12.1%，但在欧洲时段的交易量增加了19.4%，”报告详细说明。

此外，某些资产显示出地区偏好。例如，xrp（XRP）、stellar（XLM）和cardano（ADA）在东亚时段的交易更为活跃，而比特币（BTC）和以太坊（ETH）在欧洲和美国时区的活动更高。

Coin Metrics的链上数据突显了加密货币使用的全球性质。比特币和以太坊的转移价值与其交易模式一致，而像tether（USDT）这样的稳定币则显示出分歧；USDT在欧洲时段的链上活动显著。这些模式强调了稳定币在拉丁美洲等地区提供金融稳定性的作用。

拉米雷斯的报告还强调了2017年和2021年时期代币的复苏，例如XRP，其价格上涨了278%，同时链上活动也有所增加。这一复苏突显了地区和监管对资产表现的影响。

Coin Metrics的分析强调了地区监管、用户偏好和市场趋势之间复杂的相互作用，这些因素共同塑造了全球加密货币活动。拉米雷斯总结道，理解这些动态对于数字资产继续融入全球金融系统至关重要。

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