整理：Fairy，ChainCatcher
上周加密现货 ETF 表现
美国比特币现货ETF 净流出 1.35 亿美元
上周，美国比特币现货 ETF 从流入转为流出，净流出 1.35 亿美元，总资产净值达 1052.8 亿美元。据 HODL15Capital 统计，美国比特币 ETF 11 月份购买了 71,570 个比特币。以美元价值计算，11 月是美国比特币 ETF 流入量创纪录的一个月。
上周共 4 只 ETF 为净流入状态，其中贝莱德 IBIT 净流入量最高，达 4.05 亿美元。灰度 GBTC 和 Bitwise 的 BITB 均有大额流出，分别流出 1.94 亿美元和 1.99 亿美元。
来源：Farside Investors
美国以太坊现货 ETF 净流入 4.66 亿美元
上周，美国以太坊现货 ETF 净流入 4.66 亿美元，总资产净值现为 110.4 亿美元。11 月 29 日，以太坊现货 ETF 净流入 3.32 亿美元，为历史上首次单日净流入超过比特币现货 ETF。
上周贝莱德以太坊 ETF 净流入量最高，金额达 3 亿美元，持仓市值突破 25 亿美元。
注：受美国感恩节假期影响，美国股市和债市于 11 月 28 日休市一日，11 月 29 日提前收市。
来源：Farside Investors
香港比特币现货 ETF净流入 334.04 枚比特币
上周，香港比特币现货 ETF 净流入 334.04 枚比特币，资产净值达 4.69 亿美元。11 月 25 日比特币现货 ETF 净流入 334.04 枚比特币，创下自 7 月 12 日以来的新高。
香港以太坊现货 ETF 无资金流动，以太坊持有总量达 1.52 万枚，资产净值达 5401 万美元。
数据：SoSoValue
加密现货 ETF 期权表现
贝莱德比特币现货 ETF 期权上周共成交 139 万份，其中11 月 27 日成交 45.8 万份。隐含波动率数值相对较低（2.74% - 5.00% 间），表明市场预期波动较小。截止 11 月 29 日，总未平仓合约（OI）达 124 万。
灰度比特币现货 ETF GBTC 期权上周总成交 1.13 万份。截止 11 月 29 日，总未平仓合约（OI）达 1.29 万。
数据：Unusual Whales
上周加密 ETF 的动态一览
- Bitwise 提交涵盖 10 种加密货币的指数 ETF 申请
Bitwise 向 SEC 提交涵盖 10 种加密货币的指数 ETF 申请，包括 Bitcoin、XRP、Solana、Cardano、Uniswap、Polkadot、Chainlink、Ethereum、Avalanche、Bitcoin Cash。
- MIAX Sapphire 交易所上架比特币 ETF 期权
根据最新监管文件，MIAX Sapphire 将推出 Grayscale 比特币信托（GBTC）、比特币迷你信托（BTC）及 Bitwise 比特币 ETF 的期权交易，与纳斯达克和纽约证券交易所竞争现货比特币 ETF 的相关产品市场。
- 星展香港宣布两种客户账户可交易加密货币 ETF
星展香港宣布，所有星展丰盛理财(Treasures)及星展丰盛私人理财客户(PB TPC)，即日起可在星展 Digibank 应用程式上开始进行加密货币ETF交易。虚拟资产知识客户确认亦已正式启动。星展丰盛理财客户账户的最低要求为港元存款 100 万元，而星展丰盛私人理财客户账户的最低要求则为港元存款 800 万元。
Hashdex 再度提交纳斯达克加密指数美国 ETF 修订版 S-1 申请
根据监管文件，资产管理公司 Hashdex 已提交了第二份加密 ETF 修订版申请。修订后的文件表明，该加密指数 ETF 在美国 SEC 的申请继续取得进展。在 SEC 要求更多时间就是否授权 ETF 进行交易做出决定后，Hashdex 于 10 月提交了第一份修订后的 S-1 文件。文件称，Hashdex 纳斯达克加密指数美国 ETF 最初将包括比特币和以太坊，但最终可能会扩大到包括其他数字货币。
WisdomTree 已在特拉华州注册 XRP ETF
全球 ETF 提供商 WisdomTree 已在特拉华州注册了 XRP ETF。
- VanEck 将 VanEck Bitcoin ETF (HODL) 的零手续费延长至 2026 年 1 月
VanEck 宣布将 VanEck Bitcoin ETF (HODL) 的零手续费延长至 2026 年 1 月。HODL 是目前唯一不收取任何费用的比特币 ETP。如果 HODL 的资产在 2026 年 1 月 10 日之前超过 25 亿美元，则超过 25 亿美元资产的费用将为 0.20%。
- Cboe 计划 12 月 2 日推出首个与比特币价格相关的现金结算指数期权
这些期权将受美国证券交易委员会（SEC）监管，以新的 Cboe 比特币美国 ETF 指数（Ticker: CBTX）为基础，该指数是市场上首个美国现货比特币 ETF 指数：一个修正的市值加权指数，旨在跟踪在美国上市的一篮子现货比特币 ETF 的表现。Cboe Bitcoin U.S. ETF 指数的设计还与现货比特币的价格相关，使其成为衡量该资产的代表性指标。
关于加密 ETF 的观点和分析
多位业内人士表示 DOGE ETF 或将在 2025 年实现
比特币和以太坊 ETF 在 2024 年取得历史性成功，可以说是今年加密货币和传统金融市场的最大新闻。有了对加密货币友好的白宫，今年的成功能否在 2025 年催生狗狗币现货 ETF。
对此 ETF Store 总裁 Nate Geraci 表示：“我认为在新政府的领导下，一切都在讨论的范围中。希望新政府迅速采取行动，指定哪些加密资产是证券，哪些不是证券。一旦该框架到位，其余加密货币现货 ETF 的批准路径应该会变得更加清晰。”
加密货币分析师 Louis Sykes 表示：“我非常有信心我们将在 2025 年上半年看到 Solana ETF 交易，而 DOGE 的可能性要小得多，华尔街更喜欢那些不是作为 Meme 诞生的资产。”
彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示：“今天的讽刺就是明天的 ETF。你可以问自己，DOGE ETF 是否遥远。我想说我们会看到 DOGE ETF，我想有人会尝试一下，因为为什么不呢？”
Two Prime Digital Assets 首席执行官 Alexander Blume 表示：“DOGE ETF 备案一定会发生，随着 BTC ETF 的巨大成功，创业型金融公司将寻求创造任何可能成功的产品。”
Kaiko：ETF 期权是 BTC 的最新看涨信号
Kaiko 发布报告称，ETF 期权是 BTC 的最新看涨信号。上周多只 BTC ETF 期权首次亮相，贝莱德的 IBIT 期权在第一天就达到了 19 亿美元的名义交易量，共计 354,000 份合约。相比之下，BITO 期权在 2021 年推出时的交易量为 3.6 亿美元。这种强劲的购买力凸显了对 BTC 挂钩衍生品的强劲需求和看涨的市场情绪。
值得注意的是，IBIT 首日期权交易量中超过 80% 为看涨期权，反映出市场对比特币价格上涨的强烈信念。交易活动主要集中在近期到期的期权上，其中 2024 年 12 月到期的合约占主导地位。IBIT 看涨期权的份额大大超过了最大的加密原生期权市场 Deribit，其中看涨期权占交易的 64%。
BTC 现货 ETF 期权的推出可能会进一步加速机构采用。这些工具允许投资者对冲风险并制定复杂的策略以从比特币的波动中获利。此外，它们还可以推动结构化产品的诞生，即提供特定风险回报特征的定制投资，通常由大型金融机构开发。这可能会吸引新资本和新一波经验丰富的机构交易员。
OKG Research：比特币现货 ETF 持仓已超 5% 关键阈值
根据欧科云链研究院 11 月 28 日统计，自 2024 年 1 月美国比特币现货 ETF 通道开放以来，全球比特币现货 ETF 的 BTC 持仓不断上升。
截止 2024 年 11 月 28 日，全球比特币现货 ETF 持仓比例已达比特币总供应量的 5.55%。在金融行业中，5% 的持股比例被视为一个关键阈值。例如，根据美国证券交易委员会（SEC）的相关规定，持股超过 5% 的股东需向 SEC 报告此类信息。
彭博分析师：预计山寨币 ETF 申请将在未来两个月内增加两倍
彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，除非发生大崩盘，否则等待批准的山寨币相关 ETF 将使加密货币“相当疯狂”。
他称，未来 12 个月内，有 14 只山寨币相关 ETF 等待美国 SEC 批准，其中包括提供 SOL、XRP、HBAR、LTC、资产篮子以及 BTC 和 ETH 敞口的基金。
此外，Balchunas 预计山寨币 ETF 申请将在未来两个月内增加两倍。
K33 Research：交易员仍在等待纽交所和纳斯达克推出现货比特币 ETF 期权
K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 在接受 CNBC 采访时表示，芝加哥商品交易所衍生品交易所的期货未平仓合约创下历史新高，这是目前大多数美国机构购买比特币期货合约的方式，但很多交易员一直在等待纽约证券交易所和纳斯达克等主要交易所的现货比特币 ETF 期权，因为它可以增强流动性并提供对冲工具。
Vetle Lunde 补充称，市场对比特币和以太币的杠杆多头敞口的需求正在攀升，VolatilityShares 的 BTC 敞口此前也创下了历史新高。
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