全球投资银行瑞银（UBS）在周一发布了一份报告，概述了黄金和白银在对冲经济风险方面的不同角色，同时强调了白银的额外增长潜力。

瑞银投资作家朱利安·韦（Julian Wee）解释说，黄金今年迄今已上涨35%，成为寻求对抗经济增长放缓和通胀风险的投资者的热门选择，尤其是在全球降息的背景下。韦表示，黄金需求的上升——受到亚洲中央银行的广泛兴趣和北美交易所交易基金（ETFs）的积极流入推动——可能会保持其强劲的吸引力，预计到2025年9月，黄金价格将达到每盎司2900美元。尽管黄金作为避风港的吸引力强烈，韦建议投资者通过考虑白银来实现多元化，并强调：

黄金并不是唯一一种价格与风险厌恶呈反向关系的贵金属。

韦指出，白银通过利用美国GDP的强劲增长和强大的工业需求提供了额外的优势。“投资者可能会考虑在投资组合中增加一种保持良好防御性的资产，同时逐步增强这些投资组合从更强经济增长中受益的能力：白银，”韦解释道。

他预见到白银价格将在2025年上涨至每盎司36至38美元，并表示：

因此，我们预计2025年价格将达到每盎司36-38美元，并建议投资者继续持有该金属或利用其获取收益的机会。

历史上，白银价格与黄金价格相关，但白银在技术、电动车、LED和医疗设备等领域的强大工业应用提供了额外的吸引力。此外，考虑到“无着陆”情景的可能性——持续的GDP增长而没有经济衰退——白银在防御性和增长驱动的需求中都处于有利位置。随着白银价格在近期高位附近整合，韦预计黄金与白银的价格比率将在未来一年内从84下降到中70s，这意味着白银将表现优于黄金。他建议，这一变化使得白银成为寻求平衡风险和增长的投资者的宝贵资产。

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