代币化资产市场即将迎来爆炸性增长，波士顿咨询集团预测到2030年将达到16万亿美元。公共区块链正成为机构将传统金融资产上链的核心，不仅提供了运营效率，还增强了安全性、可验证的信任和创造收入的机会。虽然许多区块链是完全开放和无需许可的——允许任何人查看交易、构建应用程序并作为验证者参与——但其他一些则结合了许可元素，在同一开放网络中提供合规性和受控参与。

您正在阅读 Crypto Long & Short，我们的每周通讯，提供专业投资者的见解、新闻和分析。 在这里注册 以便每周三将其发送到您的邮箱。

然而，一个关键问题仍然存在：哪种类型的区块链——公共还是私有——将为机构的大规模采用铺平道路？

新兴的监管框架，如欧盟的加密资产市场（MiCA）和新加坡的支付服务法（PSA），正在提供急需的清晰度。历史上，私有区块链一直是机构的首选，作为安全且符合合规要求的沙盒。然而，它们的限制性和孤立性限制了参与，导致流动性低、价格发现效率低下以及本应稳定的资产的波动性。随着监管清晰度的提高，像以太坊或索拉纳这样的去中心化区块链可能会成为机构的首选路径。

公共区块链：引发机构的DeFi多米诺效应

领先公司如黑石和富兰克林邓普顿已经开始拥抱公共区块链，将受监管的传统金融资产，如代币化货币市场基金，带入公共区块链，这已经导致了对DeFi的显著资本流入。在接下来的五年中，我们还应期待看到更多金融资产，如私募股权，转向上链，进一步加速机构的采用。

通过将这些资产转移到公共区块链，这些机构受益于更大的透明度和互操作性，从而简化流程并增强市场整合。24/7的日内结算允许更高效的资本流动管理，而不受传统交易时间的限制。对于投资者而言，这些代币化资产代表了低风险、高质量的流动性，进入门槛更低、可用性更好，使其成为一种吸引人的选择，为基于区块链的市场带来更多稳定性——最终支持DeFi的更广泛采用。

超越运营效率和合规性：探索收入和流动性机会

公共区块链可能会提供合规功能，以应对传统金融机构面临的运营和监管挑战。这些功能可能包括如追索权机制，允许发行人在特定情况下收回资产，以及冻结机制，限制账户发送或接收资金以确保合规。此外，去中心化身份（DID）解决方案提供安全的链上身份验证，支持了解您的客户（KYC）流程。

来源： EY-Parthenon，《逐步推进：机构投资者如何计划在2024年接触数字资产》

但采用公共区块链也通过实现全球市场准入和分割化开辟了新的收入机会，使机构能够接触更广泛的投资者基础并提升交易量。一个新兴的用例是代币化资产的抵押，这促进了借贷和杠杆交易，以提高资本效率。与传统系统相比，实时的链上抵押管理提供了更快的流动性和更灵活的资产部署。

由于公共区块链为更高效的金融系统提供了一条道路——问题不再是机构是否会采用它们，而是这种转变将多快展开。有一点是明确的——这一转变不仅重新定义了金融；它为DeFi成为全球金融市场的基本组成部分奠定了基础。

公共区块链可以发挥类似于开放公共互联网的作用，后者改善了封闭网络并实现了全球连接、创新和增长。凭借其开放的架构和无限制的参与，公共区块链将改变全球金融并实现价值互联网。

注意：本专栏中表达的观点仅代表作者个人观点，并不一定反映CoinDesk, Inc.或其所有者和附属机构的观点。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。