在今天的期刊中，来自CoinDesk Indices的Andy Baehr分析了比特币的价格走势。

接着，来自ML Tech的Leo Mindyuk在“问专家”栏目中提供了关于顾问情绪的见解，以及他们如何帮助客户。

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2024年对比特币和其他数字资产来说是充满行动的一年。

对于金融顾问来说，这可能意味着两种情况：

回顾价格走势，比特币在2023年10月的反弹中开始获得更广泛的关注，当时越来越清楚所谓的“现货”ETF将很快获得批准并推出。那时，比特币的交易价格仍低于30,000美元。1月11日11个ETF的推出是数字资产世界的一个里程碑，并打破了ETF的记录。

比特币的反弹持续到3月中旬，创下了超过73,000美元的新历史高点，反弹在主要数字资产中广泛展开。到3月13日，比特币年初至今上涨了72%，以太坊上涨了75%，CoinDesk 20指数上涨了58%。

随着ETF的资金流入稳定——比特币ETF现在持有约600亿美元的资产——其他因素再次主导了数字资产价格，其中比特币处于领先地位。这些因素中最重要的是美联储的货币政策、即将到来的美国选举及其对加密货币监管的影响，以及一些特定于加密货币的内部事务，以解决过去一些“出牙期”的问题。

这些因素总体上对数字资产造成了不确定性，比特币受到了特别关注。作为价值储存的比特币，对通货膨胀和利率预期等宏观经济因素非常敏感。我们最喜欢的指标是对未来实际利率的预期：在市场认为未来通货膨胀将高于未来名义利率的情况下，比特币将显得更具吸引力。

比特币及更广泛的数字资产在美国的监管环境比其他国家和地区更为受限。毫无疑问，人们对不同美国总统和政府如何处理加密货币监管，以及美国是否能够“赶上世界其他地方”有着不同的看法。

市场还预期可能会有大量比特币作为一次性供应进入市场。10年前Mt. Gox比特币交易所的丑闻和美国及德国监管机构对被没收比特币的销售让一些买家感到谨慎。然而，到第三季度，这些担忧大多得到了解决。

在比特币3月创下新历史高点后的六个月里，我们看到比特币回落，其他资产表现更差。然而，这种悲观情绪在9月18日显著转变，当时FOMC果断将利率下调50个基点。比特币的价格上涨，但更令人振奋的是更广泛的加密市场反弹，CoinDesk 20指数在美联储降息后的一个半星期内表现超过比特币4%。

随着美国选举的临近，更多的宏观经济数据将影响对美联储放松政策速度的预期，而中东的地缘政治事件等其他因素也会冲击市场，人们将关注比特币的价格及更广泛市场的反应。

从长远来看，这些资产在许多人眼中代表了金融的未来。比特币在这里占据独特的位置，作为最大、最古老且在许多方面最简单的加密货币。它主要存在于一个地址与另一个地址之间的转移，供应有限，拥有15年的安全记录和强大的网络。它是一种价值储存，虽然仍然年轻且被低估，但它已经面对并生存了全球金融宇宙所带来的各种挑战。它仍然是投资者教育和投资组合考虑的一个很好的起点。而且，在过去11年中的8年里，它是所有主要资产类别中表现最好的资产。

但是，比特币之后，接下来是什么？这是许多不想成为加密专家但又不想错过Web3、智能合约、去中心化金融（DeFi）和其他区块链资产所提供的最大增长机会的顾问们面临的一个重大问题。

- Andy Baehr，CFA，CoinDesk Indices产品负责人

问：顾问对数字资产的当前情绪如何？

投资于数字资产的顾问目前正在应对由于新加密产品、监管发展和向更广泛采用的转变而不断变化的市场环境。

全球的监管环境仍然是碎片化的。美国在实施统一的加密监管方面进展较慢，尽管对稳定币和交易所的监管努力正在进行中。与此同时，亚洲和阿联酋等其他地区则更加进步，提供了更清晰的监管框架。

顾问必须保持信息灵通，以帮助客户在动态的数字资产市场中导航，特别是在加密货币从早期采用转向更主流的投资机会时。

问：了解顾问在数字资产上的立场为何重要？

数字资产正成为投资组合多样化和风险管理策略中越来越重要的组成部分。加密货币与传统投资之间的吸引力相关性，可能降低整体投资组合风险。顾问正在探索这些资产以增强多样化，尤其是在数字资产成熟以及现货比特币ETF等机构产品可用时。这使得更广泛的参与成为可能，而无需直接拥有的技术挑战。

问：顾问如何为客户提供保护以应对近期的波动性？

鼓励客户关注数字资产的长期潜力可以帮助减少对波动性的情绪反应。从历史上看，比特币等市场经历了周期性的波动，但许多长期持有者随着时间的推移从价格上涨中受益。顾问可以帮助客户保持有纪律的投资策略，强调长期收益而非短期投机。

通过这些方法，顾问可以帮助客户获得数字资产的上行潜力，同时最小化与市场波动性相关的风险。

- Leo Mindyuk，首席执行官，ML Tech

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