摩根大通的分析师建议，日益加剧的地缘政治紧张局势和11月的总统选举正在推动投资者将目光投向黄金和比特币，作为他们所称的“贬值交易”的避风港资产。
“上升的地缘政治紧张局势和即将到来的美国选举可能会加强一些投资者所称的‘贬值交易’，从而有利于黄金和比特币，”摩根大通全球市场策略分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁、米卡·英基宁、马尤尔·耶奥尔和克鲁提克·P·梅赫塔在周四的一份报告中表示。
尽管黄金最初对近期的地缘政治事件反应较为温和，但分析师补充说，其价格在过去一个季度内急剧上升，接近2700美元的水平，9月26日达到了这一点。
“黄金价格的上涨受到美元下跌4-5%和美国国债实际收益率显著下降50-80个基点的影响。然而，黄金的升值超出了这些因素所能单独解释的范围，表明‘贬值交易’的重新出现，”分析师表示。
周四的报告指出，这种“贬值交易”是由多种因素驱动的，包括自2022年以来加剧的地缘政治不确定性、持续的通货膨胀担忧、主要经济体的重大政府赤字，以及对法定货币的信心减弱，特别是在一些新兴市场中。
最近CryptoQuant在X上的一篇帖子呼应了这些观点，强调了历史趋势，即美国国债收益率下降导致黄金价格上涨。
“在2008年，随着13周期国库券收益率的下降，黄金价格从590美元飙升至2011年的1900美元峰值，”该帖子表示。“现在出现了类似的趋势，黄金价格从2000美元攀升至近2700美元。比特币
BTC -2.75%，常被视为‘数字黄金’，可能会遵循这一模式。”
然而，CryptoQuant分析师J.A. Maartuun告诉The Block，尽管当前收益率下降和M2货币供应量扩大，“黄金已经从这些情况下获利，而比特币却没有，导致比特币与黄金之间目前存在负相关关系。”
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