FOMC决议降息后的第二天，日本央行宣布维持利率政策不变，BTC继续攀升至63000上方，日内涨幅2.33%，但并未能突破64000这道关键阻力，在另一方面，ETH的表现使他俨然成为了今日的主角，在多次被吐槽涨幅的弱势之后，中午一波拉盘使得币价冲破2500美元关口，并最终收于2561（+5.05%），在ETF Flow不见起色的情况下展现出强劲的上行势能，接下来或许要进一步观察交易所储备的增量情况，以防供需不平衡带来抛压。

Source: TradingView, BTCUSDT vs. ETHUSDT 日内走势对比

从隐含波动率上看，自政策靴子落地后，前端大部分的不确定性都消散了，但连日上行带来的高实际波动率仍然支撑着前端的曲面，尽管未来两天是周末，依然无法打消交易员对潜在对冲成本的担忧，但同时也观察到今日结算过后有大批卖方涌向市场压低了这两日的溢价，使BTC ATM IV从结算时点的50.46%/44.81%（21Sep/22Sep）快速下坠。现在最大的不确定性来到了美国总统竞选，远端IV自前两日回调以后又跟着整条曲线一起大幅反弹，BTC回到一周前的水平而ETH则是遇见了更大幅度的抬升。

Source: Deribit （截至 20SEP 16:00 UTC+8）

Source：SignalPlus

从波动率斜率来看，降息政策带来的积极效应使得Vol Skew大幅度走平，ETH今日抢眼的表现更是让倾斜水平上升至过去一个月里的最高点，九月底局部买Call卖Put的成交尤为明显。或许能在周末即将到来之前吸引到一些高点止盈或卖出备对的操作。

Source：SignalPlus

Source：SignalPlus, ETH 27SEP成交分布

从曲率上看，BTC与ETH在29NOV上共同出现了低谷，并于次月的高峰形成鲜明对比，在Wing上留下了跨期的Vol Premium溢价。

Source: SignalPlus

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