比特币ETF:可能出现哪些问题?

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Decrypt
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1年前

如果市场预测师的话成真,比特币交易所交易基金(ETF)将登陆华尔街,这对加密行业将是个利好。


这并不像最近的价格上涨所暗示的那样被普遍认可。


来自CryptoQuant的分析师表示,这种产品的批准——投资者已经等待了10多年——将意味着机构将大量注入现金,从而推动比特币价格飙升。


这可能是真的,也可能不是。其他人,比如社交交易平台Alpha Impact的联合创始人海登·休斯(Hayden Hughes)在接受Bloomberg采访时提出,比特币ETF的批准已经被定价进去,意味着价格持续大幅上涨的可能性很低。


但即使比特币的市值和价格飙升,整个加密行业蓬勃发展,这会是件好事吗?注重隐私的比特币持有者甚至表示,这样的产品违背了比特币的一切初衷。


像Nym Technologies和Wasabi Wallet的专家之前曾告诉Decrypt,华尔街对加密货币的兴趣可能导致政府强制限制、处罚或征税加密货币用户。


他们的理由是,立法者已经在打击加密行业,并越来越关注反洗钱(AML)程序——正如Coinbase和Binance等主要加密品牌所见。


其他人则认为,随着华尔街巨头闯入市场,加密货币将变得更加集中化,并与传统股票相关联。比特币持有者多年来一直期待并希望这种货币能够脱钩证券


Ordinals市场Bioniq的CEO鲍勃·博德利(Bob Bodily)告诉Decrypt,比特币ETF可能会破坏比特币最初的抗审查承诺。


他说:“比特币ETF的担忧在于,我们将有大量比特币锁定在ETF中,现在我们已经损害了比特币的最初愿景,即我们在ETF中拥有大量比特币,这些比特币与股票高度相关,行为像股票,人们像股票一样买卖它们,而在绝大多数情况下,我们将拥有中央托管所有权。”


博德利指的是比特币允许任何人使用网络进行交易,而不会被政府或权威机构关闭的特性。其想法是,任何人都可以下载比特币钱包软件,运行节点并完成交易,而且通常是很难阻止


但如果华尔街上的比特币ETF和中央托管成为人们获取比特币曝光的常规方式——也许是唯一已知的方式——用户最终可能会被网络禁止。


博德利补充道:“只要你能自主托管,你就可以成为比特币网络中独特的个体参与者。”“如果比特币ETF成为唯一合法获取比特币的方式,而自主托管是非法的(就像上世纪70年代的黄金一样),那么这将损害比特币的核心价值主张,因为人们无法合法地自主托管他们的资产。”


比特币Sparrow钱包的开发者克雷格·罗(Craig Raw)表示,隐私和利润并不总是同等重要。虽然密码朋克(cypherpunks)——通过密码工具希望实现社会变革的倡导者们希望人们能够进行私密互动。但机构关心的是他们的利润,“有时这些目标会一致,有时则不会”,罗说。


“密码朋克们关心的是,个人可以继续在这些工具中找到隐私,而不受机构采用的影响”,他解释道。比特币和更广泛的加密世界中已经存在这样的工具。有一些应用程序,比如CoinJoin,人们用来混淆比特币交易。


在加密世界中,隐私倡导者和当局之间已经存在紧张关系:去年,美国政府禁止美国公民使用Tornado Cash应用,这是一个‘coin mixer’,允许用户在以太坊网络上进行私密交易;美国最大的加密货币交易所Coinbase随后抨击政府做出这样的决定,并资助了一项针对财政部的诉讼。


传统金融进入加密世界并不一定是件好事,这并不是一个新观点。


托管银行(Custodia Bank)的首席执行官凯特琳·朗(Caitlin Long)在2018年曾表示,虽然这样的产品可能对行业有利,但如果导致过多来自杠杆交易者的流动性进入市场,加密世界的金融化可能是件坏事,因为这些交易者追求快速、短期的收益。


这反过来可能会促使长期持有者“通过将他们的硬币远离金融系统来抵制它。”


分析师们现在表示,不管是好是坏,比特币ETF登陆华尔街只是时间问题。摩根大通甚至表示,可能会在圣诞节前批准这一产品。这种产品可能会导致大量资金涌入这一领域,但比特币能保持其原有的特性吗?


Stacy Elliott编辑。


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