根据 rwa.xyz 的数据，最近，代币化的美国国债估值飙升至 40.7 亿美元。这基本上是对短期美国国债持有量的适度影响，这些国债暂时出售给通过美联储的隔夜逆回购协议（ON RRP）进行交易的对手方。尽管规模较小，但这个市场在 103 天内以 15.7 亿美元的增长超出了预期。

作为市值最大的代币，Hashnote 短期收益币（USYC）在 2024 年 11 月 26 日至今的市场估值膨胀了 4.612 亿美元，从 4.9507 亿美元跃升至 9.5627 亿美元。美国以外的全球投资者可以通过 Hashnote 国际引导基金或短期收益基金（SDYF）进入这一投资工具，前提是他们满足资格要求（包括 10 万美元的最低投资额）。

美国本土参与者必须满足商品期货交易委员会（CFTC）的合格合格参与者（QEP）标准，才能通过 Hashnote 引导基金访问 USYC。紧随其后的是富兰克林邓普顿的链上基金，称为富兰克林链上美国政府货币基金，也称为 FOBXX 或 BENJI。机构投资者可以通过富兰克林邓普顿的机构网络门户参与 BENJI。

BENJI 也向包括奥地利、法国、德国、意大利、列支敦士登、荷兰、西班牙和瑞士在内的多个欧洲国家的机构投资者开放。自 11 月 26 日以来，富兰克林邓普顿的基金增长了 2.7035 亿美元，当前市值为 6.8680 亿美元。排名第三的是黑石的代币化产品，黑石美元机构数字流动性基金（BUIDL）。

通过 Securitize 分发，BUIDL 专门面向重量级机构客户——对冲基金、资产管理公司和跨国公司，这一重点反映在其高达 500 万美元的入场门槛上。尽管 BUIDL 在 103 天前以 5.3029 亿美元的市值曾一度称霸，但其现在增长至 6.6841 亿美元，使其在快速发展的层级中位列第三。三大基金共同占据代币化国债市场 40.7 亿美元估值的 56.78%。

同样引人注目的是 Ondo 的 USDY（5.92 亿美元）和 OUSG（4.08 亿美元）、Superstate 的 USTB（3.28 亿美元）、Wisdomtree 的 WTGXX（1.12 亿美元）以及 Openeden 的 TBILL（9654 万美元）。来自 Rwa.xyz 的数据显示，这些项目的平均年收益率（APY）为 4.2%，共有 15,463 名持有者在 37 个代币化国债基金中共同投资——在短短三个月内几乎翻倍，之前只有 8,754 名持有者。这一资本激增和参与者涌入的现象标志着代币化国债市场正在从小众实验转变为主流竞争者。

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