比特币 (BTC) 及与加密货币相关的所有事物自唐纳德·特朗普在11月5日赢得美国总统选举以来一直处于火热状态。那些希望现在搭上加密货币快车的人应该准备好应对潜在的波折，因为摩根大通和其他分析师跟踪的数据表明，市场正在变得疯狂。

上周，比特币价格突破93,000美元大关，美国上市的现货ETF和加密股票的资金流入激增，摩根大通的零售情绪指数上升至创纪录的4。该指标旨在根据比特币产品家族（包括现货ETF）的活动来衡量零售投资者对加密货币，特别是比特币的情绪。

“在ETF领域，选举结果后，比特币ETF的需求特别强劲（IBIT +3.4z）。比特币的需求也反映在COIN上（+6z）。事实上，他们对比特币家族（包括实物ETF和其他产品）的情绪指数飙升至多西格玛高位，”摩根大通的股票研究团队在上周给客户的报告中提到，讨论了零售订单的不平衡。

z分数为3.4及以上表示与平均水平有显著且积极的偏差，表明需求强劲。

与此同时，与比特币持有者MicroStrategy (MSTR) 股票相关的期权市场表现出创纪录的看涨情绪，这也指向了市场高峰时常见的疯狂交易。

周三，一年期25-delta看跌-看涨偏差骤降至-26.7%。这意味着用于对冲或从价格上涨中获利的看涨期权的交易溢价显著高于提供下行保护的看跌期权，根据匿名分析师Markets&Mayhem在X上分享的Market Chameleon图表。

偏差在周五有所回升至-11.8%，仍然显示出对上涨押注的强烈偏向。比特币的看涨期权价格持续高于看跌期权，但与MSTR的差异明显缩小。

“在MSTR中，看涨偏差如此疯狂乐观，令人难以想象如果比特币不继续以抛物线方式上涨，我们不会看到更有意义的回调。目前，它似乎从高点稍微降温了一点，”Markets&Mayhem表示。

TheMarketEar分析服务的作者将这种偏差称为“超越极端的上涨恐惧”。

因此，尽管比特币和其他与加密货币相关的资产可能是稳健的长期投资，但激增的零售投资者情绪可能是不可预测的，可能导致市场出现急剧而痛苦的反转。

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