比特币 (BTC) 在加密市场中的主导地位日益增强，并且在美国国债面前的重要性也在上升，后者是美国金融体系的基石，也是全球最大和流动性最强的市场之一，这表明一些投资者可能在寻求更高回报的过程中愿意承担更多风险。

上周，随着全球最大的加密货币接近3月份超过73,000美元的历史高点，其交易价格达到了黑石集团的iShares 20年以上国债ETF（TLT）价值的800倍。这一数字较比特币在2021年11月的前一个峰值时的466倍有所上升。

国债由全球最大经济体的政府信用支持，被认为是最安全的资产之一。许多中央银行将其作为储备资产，因为它们被视为可靠的价值储存工具。国债还作为全球利率的基准，当收益率上升时，价格下跌，反之亦然。

这可能对一些投资者构成问题。自从Covid-19大流行期间利率开始上升以来，我们似乎已经进入了一个经济不确定性的时代。由于多种原因，利率不太可能回落至0%：顽固的服务业通胀、美国近2万亿美元的预算赤字——几乎是100%的债务对GDP比率——以及东欧和中东的冲突。

缺乏价格上涨的激励可能是导致总资产达到600亿美元的ETF今年损失7%的原因，而比特币则上涨了55%。相对表现可能表明，投资者可能正在将部分投资组合从长期国债转向比特币。

由于比特币的基本属性以及今年美国上市现货ETF的巨大成功，比特币可能开始成为一些全球投资者在经济不确定性持续的情况下相对安全的资产。

比特币的上涨使其在总加密货币市值中的份额达到了新的周期高点60.56%。对于加密投资者来说，这可能反过来表明一种风险规避的举动，因为他们在美国大选前抛售风险较高的替代货币（山寨币），转而青睐市场领导者。

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