欧洲中央银行（ECB）经济学家乌尔里希·宾德塞尔和尤尔根·沙夫上周发表了一篇题为《比特币的分配后果》的论文。他们认为，尽管比特币被视为一种革命性的投资，但其价格上涨可能导致贫困，早期投资者受益，而社会的许多人可能处于不利地位。

作者解释说，比特币的角色从中本聪的原始愿景——全球数字货币——转变为投机资产，导致了对经济的不利后果。论文指出，早期投资者获得的收益本质上是从那些没有或无法早期投资的人那里获得的：

如果比特币的价格持续上涨，比特币的存在使得非持有者和后来的投资者都变得贫困。

根据论文，比特币价值的上升并没有增强经济生产力或增长，这意味着它并没有创造新的财富；相反，它只是重新分配了现有的财富，偏向于那些早期进入的人。

作者详细说明，这种重新分配并不是相对损失，即某些人仅因时机不佳而亏损。相反，他们认为这是“绝对”损失，即使是那些从未参与比特币投资的人也在经济上遭受损失。第一波比特币持有者的收益与其他人的财富和消费能力的减少直接相关。随着比特币价格的飙升，它并没有使整个社会受益；它使少数人富裕，同时剥夺了比特币泡沫外人们的购买力。他们指出，这种影响对于“后来的投资者”——那些在价格已经很高时进入比特币市场的人——以及非持有者来说尤其明显，后者完全失去了机会。

论文还暗示，比特币价值的上升威胁到社会稳定，可能会损害民主本身。作者警告说：

将比特币视为投资的愿景，其价格不断上涨的后果意味着社会其他部分的相应贫困，危及凝聚力、稳定性，最终危及民主。

随着越来越多的财富集中在少数人手中，社会分裂可能加深，造成大多数人因被有效排除在市场之外或未能从中获利而产生经济不满。

在他们的分析中，宾德塞尔和沙夫认为，比特币未能兑现其去中心化金融和为世界提供更好支付系统的初衷。相反，其投机性质和缺乏提升生产力的能力导致了一场零和游戏，早期投资者在牺牲更广泛人群的情况下积累财富。早期比特币投资者享有的“兰博基尼”和“劳力士”成功象征，对那些没有或无法早期进入的人来说代价沉重。实质上，论文将比特币描绘成一种从众多到少数人提取财富的机制，而不是一种扩展财富的创新工具，进一步加剧了不平等，使社会的广泛群体处于更糟糕的境地。

对ECB论文的反应在社交媒体上非常强烈，许多比特币支持者将其视为对加密货币的攻击。比特币分析师图尔·德梅斯特批评了这篇论文，称其为“宣战书”。他建议当局可能会利用这一论点来为严厉的比特币税或禁令辩护。一些人抨击ECB，指出其在过去二十年中使欧洲人的购买力下降了30%的角色。其他人则指出，他们既是早期投资者也是后期投资者，最近扩大了他们的比特币持有量。X用户Chartbtc评论道：“事实证明，泰坦尼克号沉没的真正原因不是冰山，而是救生艇！ECB：比特币通过给人们提供从沉没的法币船上逃生的救生艇，使世界变得贫困。”

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。