黑石集团是全球最大的资产管理公司，管理着10.65万亿美元的资产，继续将比特币视为一种新颖的投资工具。在其最新的研究报告中，黑石分析师强调了通过其现货比特币交易所交易基金（ETF）对比特币需求的增加，该基金目前持有357,550.21个比特币，价值约215亿美元。

随着黑石继续与客户互动，该公司渴望就比特币作为投资组合多元化工具的潜力提供见解，特别是考虑到其与传统金融资产相比的独特特性。黑石的研究报告称：“我们认为，比特币作为一种全球性、去中心化、固定供应、非主权资产，具有与传统资产类别根本不相关的风险和回报驱动因素，且在任何长期基础上基本上不相关。”

来源：黑石关于比特币的报告。

黑石的研究强调，比特币的基本风险和回报驱动因素与股票和债券有所不同。与许多其他资产不同，比特币在任何政府或央行的控制之外运作，使其具有非主权性质。尽管该报告承认了有时价格波动可能会反映更广泛的市场趋势，比如2024年8月5日全球市场回调期间观察到的情况，但这一特性使得比特币在长期内与其他市场不相关。

黑石的报告指出：

我们最近在2024年8月5日观察到了这一点，当时比特币一日下跌了7%，与标普500指数下跌3%一起，全球市场经历了与日元融资交易解除相关的急剧回调。

尽管偶尔会与股票市场存在短期相关性，黑石分析师强调，比特币的长期价格表现往往会脱离传统资产。该报告引用了多个比特币迅速从大幅下跌中恢复的情况，强调了其韧性和在市场波动期间充当避险工具的能力。黑石认为这些短期价格波动是对流动性危机或市场抛售的暂时反应，随着市场条件稳定，比特币往往会反弹。

报告还涉及投资比特币所面临的挑战和风险。作为新兴资产类别，比特币仍然受到监管不确定性和生态系统不成熟的影响，这可能会影响其更广泛的采用。然而，黑石的研究人员认为，当以较小的配置持有时，比特币可以在传统投资组合中提供有价值的多元化效果。比特币的波动性可以通过谨慎的头寸规模管理，报告显示，比特币加入投资组合历史上改善了风险调整后的回报。

总的来说，黑石对比特币的研究说明了该资产作为长期投资组合多元化工具的潜力。尽管承认了风险和监管障碍，报告建议，比特币的独特属性——稀缺性、去中心化和独立于传统宏观经济力量——使其成为寻求替代传统金融工具的投资者的有价值资产。

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