有兄弟问我，川普关税大战会不会导致美元霸权的崩塌？连锁效应让币圈/美股跟着垮掉？ 其实真没那么简单，之前西班牙银元、荷兰盾、英镑都做过世界货币。 最终是因为错过新一轮技术革命，脱实向虚导致产业空心化，制海权丧失。 所以兄弟们要明白：军事实力衰落，霸权才被终结。 下面为兄弟们科普一下世界货币发展简史👇👇 1️⃣西班牙银元是第一个世界货币。 十六世纪，西班牙殖民者在安第斯山发现了银矿。 西班牙人强迫原住民用生命挖矿，那时候全球一半的白银产自这里。 西班牙人建了世界首个造币工厂，他们用压力机打造出含银量93.7%的标准化货币，正面国王头像背面十字架，给全球贸易立下硬通货标准。 每年春天，满载白银的舰队从加勒比海出发，在飓风与海盗的围猎中横渡大西洋，每年有几千万比索白银抵达欧洲，这条白银高速公路让西班牙成为历史上首个世界央行。 当时明朝缺白银，西班牙人抓住这个痛点，用大帆船把美洲白银送到中国，换取中国的丝绸、茶叶、瓷器。 美洲白银涌入世界各地，引发全球性通货膨胀，欧洲小麦价格暴涨。西班牙用白银买空了欧洲的战争能力，荷兰大革命的军费、英国海军的军费都用西班牙银元支付，就像今天跨国交易大都用美元支付一样。 直到无敌舰队覆灭，西班牙人的货币霸权开始瓦解。 加上西班牙殖民地的银矿品位不断下降，开采成本飙升。 海上马车夫荷兰人发动货币战争，阿姆斯特丹银行推出纯度99.9%的荷兰盾，截胡全球贸易结算。 17世纪，在马尼拉，数万中国商人被重开，导致白银断流，明朝经济崩盘。 18世纪，英国开始用黄金锁定英镑价值，世界转向金本位，西班牙人还沉迷白银不能自拔。 英国人用英镑汇票架空美洲白银结算，在加勒比劫掠西班牙运银船，用工业品反向倾销掏空西班牙的实体经济。 西班牙的主权债务连续违约，西班牙银元彻底成为历史。 2️⃣第二个世界货币是荷兰盾。 十七世纪初，荷兰控制欧洲 70% 海产品贸易，荷兰人用流水线造船，零件标准化，交付快，成本低，阿姆斯特丹船厂年产 1000 艘商船，垄断了欧洲造船业。 阿姆斯特丹银行接受各国存款，按含银量兑换成荷兰盾，发明支票清算系统，跨境结算只需要 3 天，允许用存款凭证直接交易，建立世界上首个信用货币体系，类似现在的 SWIFT 体系。 17 世纪，荷兰东印度公司成立，荷兰盾开始大规模用于国际贸易。 东印度公司 IPO 募资 650 万荷兰盾，用股票分红权做抵押发行战争债券。 荷兰人在东南亚建起几十个武装据点，垄断肉豆蔻与丁香贸易，控制全球 80% 香料贸易。 中国明朝缺白银，荷兰人用白银换中国的瓷器，然后用瓷器在非洲换奴隶，再用奴隶到美洲挖银矿，形成闭环。 荷兰垄断黑奴贸易，大港口的贸易需求容易催生金融产业，阿姆斯特丹成为全球金融中心。 荷兰用货币霸权割韭菜，是美国人的师傅。 荷兰央行将贷款利率压到 4%，其他国家都在 10% 以上，这操作吸干了伦敦、汉堡的黄金储备，西班牙被迫用荷兰盾支付军费。 东印度公司建立全球首个商业情报网，商船带回的不仅是货物，还有各地物价数据，交易所实时更新港口的商品报价，提前 3 个月预判大宗商品价格，高抛低吸赚差价。 荷兰人搞了不少金融衍生品。 比如郁金香期货，海运保险期权，天气衍生品给渔船买风暴保险，主权 CDS。 但是荷兰人太喜欢做生意，太喜欢玩金融了，在军事力量方面投入不足，本土体量太小，缺乏战略纵深，抗风险能力太弱。 四次英荷战争让荷兰元气大伤，荷兰商船为省钱不配火炮，经常遇袭损失惨重。 荷兰郁金香泡沫 破灭，造船业衰落，产业空心化，资本市场却过度发达，引发系统性风险，国债市场崩盘，利率飙升，东印度公司股票沦为废纸，老百姓开始屯黄金，不相信金融产品。 和最近几年黄金大涨，美元信用崩塌类似。 英国开启工业革命后，成为新的世界工厂。 荷兰造船业被英国铁甲舰淘汰，纺织业被印度棉布冲击，荷兰沉迷于金融业，产业空心化问题很严重，有点像美国的脱实向虚。 荷兰靠造船与金融创新崛起，却因沉迷套利被蒸汽机革命淘汰，郁金香泡沫让荷兰错过工业革命。 3️⃣第三个世界货币是英镑。 17 世纪英国议会砍断王权锁链，商人集团在 1694 年干了一票大的，成立英格兰银行 ，战争融资变成了生意。 英国人发明了国债永动机。七年战争期间，英国国债飙升，但利率却从 6% 降到 3%。因为用议会信用背书，让全球资本相信借给英国稳赚不赔。 法国却因为打仗信用破产引发大革命。 1717 年，牛顿，就是那位被苹果砸中的天才，担任铸币局长时，干了件大事，废除白银流通，将英镑与黄金锁定。 英国商人用棉布换非洲奴隶，运到加勒比种甘蔗，返程时满载蔗糖与白银。 18 世纪，英国人靠这套三角贸易暴富，所有利润最终流入伦敦 CBD。 当时大清朝一直是贸易顺差，中国对白银的渴求掏空了欧洲银库。 为了逆转贸易顺差，东印度公司在印度种鸦片，卖到中国换白银，再采购茶叶丝绸返回欧洲。1839 年林则徐虎门销烟前，英国每年从中国赚走 600 万两白银。 瓦特改良蒸汽机后，英国制造业开始腾飞，棉纺厂效率是印度手工作坊的 50 倍，到 1850 年控制全球 90% 棉布贸易。 1816 年《金本位法案》颁布后，英镑开启全球收割模式。 伦敦金融城发明的汇票贴现系统，堪称 19 世纪的 SWIFT 系统。 1895 年英美争夺委内瑞拉，英国央行突然抛售美国国债，导致纽约股市单日暴跌 5%，美国被迫认怂，国务卿奥尔尼哀叹：在伦敦的金融大棒下，我们连殖民地都保不住。 英国用 400 万英镑抄底苏伊士运河 44% 股份，控制东西方贸易咽喉。埃及政府表示抗议，英国舰队直接炮轰亚历山大港，用金融控股加军事威慑实现霸权。 后来美国有样学样，青出于蓝而胜于蓝。 1914 年英国为筹军费暂停黄金兑换，相当于自废武功。一战结束时，英国欠美国 47 亿美元债务，纽约取代伦敦成为全球资本避风港。 美国军火商拿着英镑在英国央行兑换黄金，直接抽走英国国库 6500 吨黄金储备。 1944 年布雷顿森林会议 ，英国经济学家凯恩斯提出班科超主权货币方案，被美国财长怀特用美元 = 黄金的方案碾压。 经过两次世界大战，英国国力大幅衰弱，殖民地纷纷独立，工业产值不到美国的零头，自然在谈判桌上，也就丧失了话语权。 1956 年，英国联合法国出兵埃及争夺苏伊士运河，却被美国冻结英镑储备并抛售英国国债。英镑一周暴跌 15%，首相艾登被迫撤军，美国爆了 1895 年的一箭之仇。 货币霸权的底层逻辑始终是航母 + 资本。 4️⃣英镑退居二线之后，美元登上历史舞台。 布雷顿森林会议后，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。相当于让美国成为全球央行，美联储随时可以超发美元，各国要用美元必须储备美国国债，跨境结算必须经纽约清算系统，就是 SWIFT 的前身。 二战后的马歇尔计划，美国援助欧洲战后重建。 美国给欧洲送去 130 亿美元重建资金，但是是有条件的，条件比高利贷还狠。 55% 资金必须购买美国商品，接受国必须开放金融市场，华尔街资本趁机吞并欧洲银行，各国必须用美元结算煤炭钢铁。 1950 年美军登陆仁川，日本成为军需生产基地，全球资金涌入美元避险，美国黄金储备占全球 75%。 当尼克松在 1971 年结束美元金本位体系，很多人以为美元完了，但美国又搞了个石油美元。 沙特只用美元结算石油，卖石油赚的钱购买美国国债，美国保障中东王爷们的安全，到 1980 年，OPEC 国家 80% 石油交易用美元，全球央行美元储备暴增。 美国为维护石油美元，先后发动了 1991 年的海湾战争，2003 年伊拉克战争，惩罚不听话的代理人，换成听话的。 2011 年制裁伊朗，是因为石油交易敢用欧元和黄金结算。 美国通过加息降息制造全球金融危机，通过降息放水，美元热钱涌向新兴市场，养肥了再宰杀，比如 97 年东南亚金融危机，白手套组团到泰国收割，危机后再抄底优质资产，比如石油危机后低价收购拉美的核心资产。 美元能横行霸道，靠的是制海权和制空权，还有对尖端科技的掌控。 米国军费超过后面 11 国总和，海外几百个军事基地，F - 35 战机生产线与美债收益率相关。 3 纳米的芯片不仅是科技产品，更是美元霸权的物理载体。全世界大部分高端芯片依赖美国技术，华为当年的麒麟芯片多好用，被制裁后手机份额暴跌。 英伟达 A100 芯片禁运直接锁死他国 AI 发展，这叫算力殖民。 利用文化洗脑，打造一套赢学系统，培育达特利领班。 中国和欧洲发展新能源车，主要目的是保障能源安全，减少对进口原油的依赖。 最近几年金价大涨，因为黄金正在取代美元成为避险首选。 所有金融霸权都始于技术创新，终于路径依赖。 之前西班牙靠殖民红利，控制银矿建立货币霸权，因为无敌舰队团灭衰落。 荷兰靠造船业和垄断海运建立霸权，因为金融泡沫、产业空心化，和英国的战争中失去制海权而衰落。 英国靠工业革命崛起，因为两次世界大战衰落。 美国先是成为世界工厂，通过两次世界大战成为最大债权国。 之前几个国家货币霸权衰落，根本原因还是军事霸权衰落，归根结底是丛林法则，谁胳膊粗谁是老大。 所以兄弟们要明白：军事实力衰落，霸权才被终结。