看见这个有点想礼貌地批判一番了，不说错不错的，和我理解有比较大不同 👉 最有问题的是，山寨传导到 BTC？ BTC 现在是美股的资金池，大宗商品，山寨是什么牛马能决定 BTC 的流动性 BTCDOM 的数据很明显了，山寨根本没有资格左右一个比自己更大流动性的全球资产 👉 链上流动性枯竭影响山寨？ 从历史表现来说，去年下半年是山寨流动性先枯竭了，链上逐渐开始繁荣 最基本的逻辑是： - 拉链上小币所需要的流动性远低于山寨 - 山寨庄拉山寨不再赚钱，逐渐转向链上以更低成本坐庄甚至直接造新资产 - 新资产创造的成本极低，远低于市面上普遍存在的交易所老山寨 从这几点来说，是山寨流动性的枯竭传导到了链上，背后的问题是整体流动性枯竭带来的全面雪崩 我认为的传导链应该是，BTC 跳出三界外，山寨和链上互吸，这比较符合历史回测的情况 同时，在未来会大一统为链上山寨，逐渐失去交易所山寨这一独立概念，目前显然已经有所趋向 想批判一番的主要原因是仔细一抿好像和我想得不太一样，平时你文案写得好，我读下来差点信了