Bithumb上线 OBT 后价格上涨60%至0.033的新ATH，是现在处在低迷期的市场中的一抹亮色。但对Orbiter这个穿越两轮季节性牛熊才TGE的跨链桥而言，现在的市场定价并没有带来特别的成就感，因为它还有着更高的野望-全链互操作层。 Orbiter所定义的全链互操作层，与时下的“当红炸子鸡”链抽象DEX UniversalX，在概念和技术堆栈上都有一定的重合，但两者存在的差异也很多。其中最显著的一点是：链抽象DEX UniversalX的全链资产互操作依赖Solver网络，而Orbiter的全链互操作层则依赖Vizing这个ZK全链Infra。 Vizing协议得名于数学家 Vadim Georgievich Vizing，其在图论领域的贡献（Vizing 定理）为ZK技术奠定了基础。与普通的ZK跨链桥相比，Vizing协议有完全兼容以太坊的Type-1型zkEVM环境、Omni原生账户抽象和聚合ZK证明三大特性。 凭借以上特性，Vizing协议不但支持跨链资产转移和状态通信，允许用户在多个链上使用单一账户，还支持全链资产发行和全链AMM。 目前基于Vizing的全链应用有两个，一个是全链meme币发射和交易平台Likwid，另一个是全链游戏AI Agent框架和游戏智能僚机 ARAI。 坦率地讲，构建全链互操作层的难度要大于链抽象DEX ，需要付出更多资源、资金和人力。Orbiter已经推出一个总额100万美元的Grant计划，孵化更多基于Vizing协议的全链应用。 当然，如果是你一个Crypto现实主义者，不太喜欢叙事经济学，更喜欢用真实收入和现金流折价来为加密项目估值的话，Orbiter的基本面也不赖。 Orbiter的基本面中最亮眼的一点，是Orbiter在占有30-40%市场份额的情况下获取了70%以上的行业利润。 与行业平均0.06%的跨链桥手续费相比，Orbiter采用Gas Fee Prepaid的模式更符合链上Degen对跨链桥速度的要求，而其Maker机制又使得Orbiter能够获得长久稳定的收入现金流。 Orbiter为什么采用Gas Fee Prepaid模式呢？原因有三： 🟨成本优势：对大额交易，固定Gas预付模式显著降低用户成本，形成马太效应——高价值交易向Orbiter集中； 🟨速度差异化：预付Gas机制使Orbiter跨链交易确认速度快于竞争对手，这在DeFi套利、MEV捕获等场景中至关重要； 🟨二级定价机制：Maker网络形成了一种内部竞争机制，使得Orbiter能够在不同链之间动态优化Gas定价，这种微观经济学模型是其他跨链桥难以复制的。 Orbiter的Maker机制利用市场博弈产生正外部性，这种设计的聪明之处有： 🟨流动性分层：Maker采用分层制度，根据提供的流动性规模、稳定性和时长决定访问权限级别和手续费分配比例； 🟨网络效应与规模经济：当支持的链越多，Maker网络的价值呈指数增长（符合Metcalfe定律），而边际成本增长线性，创造了极强的竞争护城河； 🟨（3，3）博弈局：Maker机制中包含激励和惩罚结构，使得作恶成本远高于收益，且流动性提供者能够根据市场动态自主调整策略。 而Orbiter未来将开放Maker这颗“摇钱树”，届时所有人都可以无许可地通过在链上提供流动获得跨链手续费，这将强化Orbiter的网络效应巩固其市场地位。 此外，Orbiter在今年开始突破自我，不再局限于Vitalik划定的最小信任化跨链桥（以太坊生态Rollup之间将以太坊主网作为结算层进行Rollup/Ethereum<>Rollup/Ethereum互操作）的定位。 年初的时候，Orbiter仅支持的 19 条以太坊生态 Layer 2。而现在Orbiter已经支持 42 条链的跨链交易，包括 Solana、TON 和多个 BTC Layer 2 网络。由于跨链桥的收入增长与"链数×用户数×交易频率"的乘积强正相关，这将有利于Orbiter开启收入增长的第二曲线。 可贵的是，Orbiter作为穿越一轮牛熊周期的OG项目，团队仍然保持饥饿感，在构建新叙事，在积极开发，在主动让利给社区。 所以说，在当下加密二级市场新币中，Orbiter是一块儿被大家忽视的璞玉，真的很难在同期新币中找到一个像Orbiter这样的兼具新叙事+现金流+增长空间的标的。 以上。