以往的减半都是在货币政策良好的时机下，这次的减半是 Bitcoin 有史以来第一次在高利率的时候进行的，时间表现上可能更像是2000年的时候，所以部分指标可能并不满足。 说人话以前都是在货币宽松，流动性充裕的时候，但这个周期流动性一塌糊涂，利率是近年的最高点，导致了更多的资金反而会去更头部的避险资产，美股就是Ai，加密货币就是 BTC 。 而 BTC 也是唯二获得场外流动性支持的，而且不止是加密货币这样，美股也是一样的，说是牛市也不对，美股除了Ai，其它生活用户，消费品一样是一塌糊涂。