<StableJack @StableJack_xyz AVAX链 创新DeFi> 解盘 TL;DR 花椒结论(NO ADS 无广告） 1. 项目是啥？ Stable Jack是AVAX上的DeFi平台，主打收益（Yield）、波动（Volatility）、Points市场，存资产（sAVAX等），拆成YT（稳收益）+ VT（波动杠杆） 2. 存sAVAX/stETH，拆YT（稳收益）+VT（杠杆波动）+PT（挖空投）这个确实是个创新，把固定+浮动+空投全部拆分成三个token，三个收益来源 3. 目前跨到了Sonic，可以有多个池子 积分加成，一鱼4吃，拿到手软 //很多DeFi的创新其实是从AVAX上来的，Benqi/trader Joe的机制，都非常的好 项目介绍：Stable Jack是啥？ Stable Jack是Avalanche（AVAX）链上的DeFi收益项目，目标是解决收益不稳、波动交易难的痛点，它把任何资产（稳定币、LST/LRT、LP代币、RWA等）的收益和波动拆成两部分： 1. Yield Token (YT)：锁定固定或杠杆收益，保本，适合稳健玩家。 2. Volatility Token (VT)：放大资产波动，无清算、无资金费 3. Points Token (PT)：杠杆挖空投/Points 核心亮点：通过智能合约动态调整NAV，确保YT+VT总值等于抵押资产价值，有固定+浮动+空投的玩法 sAVAX解析 套娃1: sAVAX是BENQI协议的Liquid Staking Token（LST），代表质押AVAX的权益，赚AVAX质押收益 套娃2: Stable Jack，拆成YT（Yield Token，锁定收益）和VT（Volatility Token，放大波动） 计算： 假设我们投入1000 sAVAX -> Mint YT（固定收益，Δ=0）+ VT（波动杠杆，Δ>1） 那么，sAVAX价值（USD）=AVAX价格×(1+质押收益)+ 20x的 stablejack的Discount ticket sAVAX这边的实际价值其实很难算，benqi写的是5%的年化LST年华，但是savUSD背后sAVAX的质押基础收益（14.32%从benqi来的）却又14% ，所以我还需要再研究一下 而20x的 $jack 代币折扣积分（可以折价买）也无法算 兑换步骤 1. 质押AVAX：在BENQI协议存入AVAX，换成sAVAX 2. 存入Stable Jack：连接钱包，把sAVAX存入，这时候可以选择mint xAVAX/aUSD(在V1的界面） 3. 赎回：随时赎回根据净资产值（NAV）换回sAVAX savUSD如何铸造？ 机制：savUSD是Stable Jack的稳定币，存入sAVAX等资产，通过“Yield Trade”模式铸造出一个保本的YT-savUSD，还有一个VT-savUSD，一个是保本的fix yeild，一个是leverage savUSD yield 套娃1: AVAX质押 benqi = sAVAX 套娃2: Mint savUSD（固定收益）+ xAVAX（波动杠杆部分） 套娃3: mint完后有 80倍的 discount jack points 然后是这样的，YT Fixed Yield是13%，VT Implied Leveraged Yield 是15%，说人话就是13%的固定收益 + 15%的杠杆 我们用一个官方的例子去解释： 用户 A 存入价值 1000 美元的抵押资产，并铸造 1000 个 Yield Token 用户 B 存入价值 1000 美元的抵押资产，并铸造 1000 个 Volatile Token 总池：价值 2000 美元的抵押资产，抵押资产价格上涨10% 新总池：价值 2200 美元的抵押资产 收益代币价值： 1 美元（无价格风险） 波动性代币价值： 1.2 美元（所有价格暴露） 用户 A 赎回 1000 个收益代币，并获得价值 1000 美元的抵押资产 用户 B 赎回 1000 个 Volatile Tokens，并获得价值 1200 美元的抵押资产 那如果这个时候，抵押资产下跌了 10% ，新总池：价值 1800 美元的抵押资产 收益代币价值： 1 美元（无价格风险） 波动性代币价值： 0.8 美元（所有价格风险） 用户 A 赎回 1000 Yield Token，获得价值 1000 美元的抵押资产 用户 B 赎回 1000 Volatile Token，并获得价值 800 美元的抵押资产 尽管抵押资产的价格下跌了 10%，但 Yield Token 没有价格风险，因为其 Δ=0，而 Volatile Token 则下跌了 20%，因为其 Δ>1 rsAVAX是什么？ rsAVAX是AVAX的再质押版（Restaked AVAX），通过EigenLayer等协议再质押sAVAX，赚额外Points和收益 套娃1: AVAX质押 benqi = sAVAX 套娃2: sAVAX 质押到 EigenLayer = rsAVAX 套娃3: rsAVAX 质押到Stablejack 获得5倍0xzukazu + 2倍0xMilk Point + 117倍的Jack discount points 目前这个v2协议更新后，应该是有一些亮点的，discount point我说的不多，但是就是折扣代币，我觉得一些项目方其实是可以学一下的，这一套经济激励系统比较符合现在的任意项目，更多的目光其实可以去深度研究一下Stable jack的这个拆分代币系统 曾经我帮助过一个项目设计过类似的设计，把固定收益/固定+浮动收益/纯浮动收益划分成三个池子，算是理财的一些选项, 总体来说Stablejack看起来要和sonic深度绑定一起金融叠乐高了