消费疲软是趋势性转折还是短期波动？高盛认为疲软具有暂时性特征，头部企业高频数据验证消费韧性： 1⃣沃尔玛（WMT）：1月创历史最佳月度表现，2月延续稳定趋势 2⃣TJ Maxx：季度初受极端天气扰动，但随着天气正常化趋势改善 3⃣HomeDepot：1月同店销售-1.4%（12月为+8%），但归因于日历效应和天气因素 此外就业市场未出现预期中的恶化，DOGE裁员规模对整体就业市场影响有限；资金流向显示机构开始左侧布局