🧐 Bedrock DeFi 研究报告｜TGE在即 3亿 FDV 是否有埋伏良机？
之前写过一篇 Bedrock @Bedrock_DeFi 的研究报告，那个时候才开启质押我也参与了一部分，
如今过去了八个月，TGE 在即，
我们跟踪研究下关于 Bedrock 的最新 FDV 、TVL 以及代币价格预期和我们可以参与的活动；
摘要：Bedrock 作为 BTCFi 2.0 领域的重要参与者，目前完全稀释估值（FDV）仅约 3 亿美金，远低于同类竞品。
TGE 临近、空投及 veBR 质押等多重催化下，Bedrock 处于最佳埋伏阶段。
本文从估值、代币价格预期、即将到来的空投和质押机制、生态优势、估值模型对比，以及具体投资行动指南六个方面进行分析，帮助投资者把握这一潜力机会。
1️⃣估值模型低 FDV 带来的埋伏机会——
我觉得这一点是很值得一提的；
目前 Bedrock FDV 还没对外公布，目前预估大概在 2-3 亿美元，相较同赛道项目严重低估。
许多类似领域的协议 FDV 动辄数倍于 Bedrock，按照目前的市场预期，Bedrock 的 FDV 大概率会直接翻倍，冲击 6 亿美元甚至更高。
当前 Bedrock TVL: 5.85亿美元，我这儿尝试用 FDV/TVL（总锁仓量）模型来评估其相对价值：
1）当前估值水平：
根据官方披露数据 并结合近期增长情况估算，Bedrock 当前多链合计 TVL（涵盖 ETH、BTC、IoTeX 等网络）约在 2～3 亿美元量级。按 FDV 仅 3 亿美元计算，其 FDV/TVL 比率 大约在 1.0～1.5 区间。
这在 DeFi 协议中属于偏低水平，尤其考虑到 Bedrock 跨链多资产的潜在增长性，这个比值暗示市场尚未充分定价其未来扩张空间。
2）竞品对比：类似领域的项目，其 FDV/TVL 比率通常更高。一些头部成熟质押协议由于 TVL 基数庞大，该比值相对较低；
而新兴跨链质押或收益聚合协议的 FDV/TVL 则动辄达到 3～5 倍，体现市场对其增长性的高预期。即使按行业平均水平估算，Bedrock 的 FDV 仍有显著上调空间——哪怕只达到中值水准，Bedrock 的 FDV 相较当前也有翻倍的潜力。
3） Diamonds 估价验证：
通过 FDV/TVL 模型和代币分配推演，也可验证前述 Diamonds 积分的价格预期。
若 Bedrock 按行业水平重估至 FDV 6 亿美元以上，对应 BR 代币价格也将水涨船高。之前提到每枚 Diamonds 价值 $0.003～$0.007 的区间，在这种重估下是合理甚至偏保守的。
总的来说，无论横向与竞品比较，还是纵向自身模型测算，Bedrock 的相对估值都偏低。
对于价值投资者而言，这意味着布局 BR 具有双重优势：下行空间有限（有真实 TVL 支撑），上行潜力可观（估值修复叠加业务增长）。
如果TGE 的时候行情能再给力一点，那应该会有更好的表现；
2️⃣ Diamonds 积分与 BR 代币价格预期——
Bedrock 设计了 Diamonds 积分体系 来激励用户，参与者通过质押 BTC、ETH 等资产获得 Diamonds。
对于 Diamonds 的价值，市场已有初步预期：
保守估计每枚 Diamonds 价值约 $0.003 美元，乐观则可达 $0.007 美元。按此测算，一旦兑换成 BR 代币，意味着 BR 上市价格至少有 3 倍涨幅；
当然，具体空投比例和代币初始流通情况尚待官方公布。
但从估值和市场热度来看，BR 代币大概率会有一个亮眼的开局。在合理控制预期的同时，提前布局 Diamonds 依然是相对低风险、高潜在回报的策略。
3️⃣空投在即 + veBR 质押机制 + TGE 催化——
BR空投+veBR质押+TGE连环催化：
1）BR 代币空投临近：
针对早期贡献者和 Diamonds 持有者，官方即将发放 BR 代币空投奖励。
这不仅直接为参与者创造收益，更将大幅提升社区参与度和知名度。空投消息一旦落地，往往会引发市场对项目的高度关注和提前布局热情。
2）veBR 质押价值凸显：
Bedrock 在社区透露过将会引入了 veBR 质押机制，鼓励持币者长期锁定 BR 获取更多治理权和收益。
这类似于其他项目的“投票式锁仓”模型，意味着早期持有并质押 BR 的投资者将享受长期价值回报。随着项目生态扩张，veBR 的收益和权重可能进一步提升，驱动更多人买入并锁仓 BR，从而减少流通抛压，提升代币价值稳定性。
3）TGE 正式上线催化：
作为项目正式进入二级市场交易的重要里程碑，TGE 往往伴随市场情绪高涨和资金涌入。
Bedrock 经过长时间酝酿，社区对其代币上市期待已久。TGE 带来的关注度叠加前述空投和质押机制，将形成强力共振。如果现在还不提前埋伏布局，等到 TGE 后再追入，恐怕就只能“拍大腿”懊悔错过最佳上车时机。
简而言之，多种利好叠加下，Bedrock 正处于引爆前夜。对于投资者来说，这既是兴奋剂也是定心丸——提前埋伏，静待喷发。
4️⃣生态的独特竞争优势——
Bedrock 在生态层面的竞争优势为其长期价值提供了强力支撑。首先，Bedrock 是 EigenLayer 上首个支持 BTC 原生资产再质押的协议，为比特币资产赋能 DeFi 打开了大门，在整个生态中意义非凡，这让 Bedrock 拥有其他项目难以企及的先发优势，吸引大量 BTC 资本涌入。
其次，团队早早布局了 BTC、ETH、DePIN 等多个热门赛道，并积极参与 EigenLayer 和 Babylon 等新生态建设，
最关键的是，其代币经济模型采用了 veBR 锁仓质押机制：长期持有并质押 BR 代币的投资者可以获得协议收益分成和治理权重。这种设计不仅赋予长期持有者真实收益来源，也有效减少了市场上的抛压，促使代币供应更加集中于忠实持有者手中。
Bedrock 拥有其他项目难以比拟的生态先发优势和技术护城河；
综合来看，Bedrock 并非孤军奋战的单一功能项目，而是坐拥跨 BTC-ETH-DEPIN 多生态的综合型选手。
未来可期。
5️⃣如何抓住最后的上车机会——
Bedrock TGE在即，我们可以做的一些事情，不错过任何免费获取筹码的机会：
1）质押挖 Diamonds：
通过在官方平台质押指定资产来获取 Diamonds 积分。这是一种零成本“埋伏” Bedrock 的方式，确保自己在 TGE 时能够按照积分获得相应的 BR 代币空投。
越早参与质押，累积的 Diamonds 越多，未来能分到的空投奖励也就越丰厚，不过目前时间临近，除非大资金，不然可能拿不到太多结果；
2）参与 BR 奖池活动：
目前多家平台正推出 Bedrock 预热福利。
之前 OKX 也曾联合 Bedrock 推出总奖池 20 万美元等值 BR 代币的任务活动，完成指定任务就有机会成为 1 万名中奖者之一。
此外，币安官方 Web3 钱包也开展了类似预热活动，特别是 Bubblemaps 币安钱包IDO结束后，币安钱包立即上了Bedrock的一个PRE-TGE活动，还是跟BSC链官方独家活动，提供免费获取 BR 代币或 Diamonds 的机会。
这类活动本质上是在白送代币，一定要密切关注并积极参与，别错过任何“空投薅羊毛”的机会。
3）关注币安市场动态：
近期币安针对恶意做市商的清退行动，为市场营造了更健康的交易环境。当价格操纵行为减少后，真正有价值且被低估的项目将迎来估值修复。
Bedrock 作为当前极具潜力且估值偏低的标的，极有可能成为这一波健康行情中最大的受益者。
结语——
总的来说，Bedrock 当前具备“低估值”和“高成长催化”的特性，聪明的资金往往会在喧嚣之前悄然埋伏，Bedrock 有望凭借短期势能 + 长期价值拿到不错的结果。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
