刚刚在YouTube上观看了@Delphi_Digital的“DeFi 2025年展望”视频，我很高兴看到他们提到@0xfluid DEX！不过，我认为有一些地方可以更清晰，以便提供完整的视角。

@DaftaryNeel提到用户可以从Fluid借款并在DEX上部署。这其中真正的游戏规则改变者是，抵押品和债务本身充当交易流动性——用户不需要在DEX上部署任何东西。债务变成交易流动性，解锁了无与伦比的资本效率，这就是Fluid成为现存最具资本效率的DEX的原因。

Neel还说Fluid不可扩展，因为其流动性与借贷市场相关。我对此有不同看法——借贷市场（市场规模730亿美元）拥有远比DEX（240亿美元）更多的流动性，因此可扩展性不应该是问题。

@yeak__补充说Fluid是一个出色的借贷市场，但不认为它会在DEX方面竞争。虽然我同意Fluid拥有最佳的借贷市场设计，但我实际上认为它有潜力在今年成为DeFi的顶级DEX。数据表明：

关于波动对的借贷/借款需求，Yeak目前可能是对的，但我认为这会改变。金融市场依赖效率，而Fluid为DEX LP提供了无与伦比的资本效率。对于锚定资产，它每1美元的TVL可以提供高达39美元的流动性——这就是为什么像@LidoFinance和@ether_fi（看看weETH的85%交易量市场份额）这样的大玩家正在将流动性从Uni转移到Fluid的原因。

对于波动资产（如ETH-USDC），用户可以安全地杠杆3倍，获得5倍流动性（3倍SC + 2倍SD），并每投资1美元赚取5倍的交易费用。

关于超出范围的流动性和Fluid的设置似乎也存在一些混淆。Fluid DEX LP获得100%的借贷年利率——这并不是低效地将DEX LP部署到借贷市场，然后提取它们进行交换，同时消耗燃气费。这种低效在以太坊上很重要（在L2上则较少），但Fluid避免了所有这些。

@ceterispar1bus提出了一个很好的观点：“我理想中的DEX就像v2风格，我只需存入2种资产，捕获LVR，并在超出范围的资产上赚取被动收益。”这基本上就是Fluid DEX v1——只是所有流动性都赚取借贷年利率，目前还没有具体的LVR缓解措施。

现在真正的挑战是什么？吸引更多交易者——机器人、做市商、CEX-DEX套利者等——因为DEX只有在活跃交易时才能繁荣。我们已经在与像@wintermute_t这样的参与者合作，一旦他们完全加入，我们将增加上限并推出更多交易对。

例如，ETH-USDC目前在以太坊上的交易份额为17%，但应该接近30%。一旦我们整合交易者，我们预计交易量将翻倍或三倍。这也将使LP赚取更多！再平衡的损失将保持不变，但交易年利率将翻倍。

现在，这里有个重大消息：Fluid DEX v2即将推出。是的，我知道这听起来很疯狂，因为v1刚刚软启动，但我们在v1上线之前就已经准备好了v2的计划。

Fluid DEX v2将包括Uni v4提供的所有功能以及更多。想想债务和抵押品两侧的范围订单，以及比Uni v4高10倍的资本效率。最棒的部分？DEX v2预计将在今年推出，我们相信它将在交易量上主导EVM DEX。

敬请关注——我们将很快发布关于DEX v2的一些激动人心的公告（可能还有一些更早的Fluid新协议）👀

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