比特币矿业股票相对于比特币本身给投资者带来了半个上涨和双倍的下跌。

让我们来谈谈这个…

由于矿工数量众多，衡量他们表现的最佳方式是使用 $WGMI，比特币矿业ETF。

许多人带着偏见操作，手动选择“好的”矿工（事后诸葛亮总是20/20），因此，客观地消除这种偏见的方法是衡量所有矿工的整体表现。

所以我们用ETF来做到这一点。

让我们来谈谈数字。

比特币 $BTCUSD 今年迄今上涨了 +126%。

比特币矿业ETF $WGMI 今年迄今上涨了 +52.6%。

因此，尽管他们的投资理论是“杠杆”或高贝塔比特币，以便让投资者在对比特币本身持乐观态度时获得更多的上涨，但矿工的表现却大幅落后。

但我们也来谈谈波动性…特别是下行波动性。

比特币在2024年经历了几次 -20% 的回撤…

确切地说是4次。

但这些回撤中没有一次超过 -30%。

比特币矿业股票 $WGMI 在2024年经历了3次 -40% 或更大的回撤（-50.1%，-41.1% 和 -47.0%），以及5次个别的峰值到谷底的下降超过 -20%。

换句话说，你获得了半个上涨和双倍的下跌！

这听起来不是一个很好的机会吗？

提示：不是。

值得一提的是，自2024年9月的低点以来，矿业股票表现良好：

• $WGMI 自9月6日的低点上涨了 +83%。

• $BTCUSD 自9月6日的低点上涨了 +78%。

但在此期间（9月6日），他们经历了3次超过 -15% 的回撤。具体来说，这些回撤是：

• 从9月27日开始下跌 -15.5%

• 从10月29日开始下跌 -19.3%

• 从11月13日开始下跌 -19.2%

与此同时，自9月6日以来，比特币的3次最大回撤为：

• 下跌 -11.5%

• 下跌 -9.1%

• 下跌 -8.8%

因此，自9月以来，他们的上涨幅度稍微多了一些，但下行和波动性显著增加。

换句话说，风险调整后的回报（或类似夏普比率的东西）比比特币本身更不具吸引力。

这些只是简单的事实。

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