海龟资金管理法则

资金管理是交易系统中最重要的一环,俗话说:先活下来,再谈盈利。


海龟交易法则采用的资金管理,开仓大小会根据不同品种的ATR(绝对波动幅度)进行动态计算得出,提高了多重市场分散化的效果。


就是说,将不同品种的潜在风险/收益,用ATR进行了标准化,使得在不同品种盈利或亏损的钱保持相同的水平。


头寸单位


海龟将头寸分为一个个单位,成为头寸单位。一个头寸单位的大小根据市场的波动性进行调整,使得1个ATR对应的资金等于账户净值的1%。


1个头寸单位 = 账户的1%资金 / 1个ATR对应的资金


举个例子:

BTC永续合约,现价30000刀,假设ATR是3000刀,1张合约=0.001BTC。

账户净值10000刀,1%资金为100刀。

1个ATR对应的资金为3000刀

1个头寸单位=100/3000=0.033BTC(合33张合约)


这样的话,开1个头寸单位即33张合约,当振幅1个ATR的时候,就对应约100刀的收益或亏损。


有了头寸单位,海龟资金管理法则制定了以下四个层面的规则来限制交易量,控制交易者的总体风险水平。



单个品种:例如一只股票或一个币种算单个市场。头寸单位不得超过4个。


高度关联的多个品种:比如黄金和白银、布油和美油、所有外汇、所有币圈品种,这些都是高度关联的品种。在某一方向上不得超过6个头寸。


松散关联的多个品种:例如黄金和铜、大豆和小麦,在某一方向上不得超过10个头寸。


单个方向:多头或者空头任何一个方向的总头寸不得超过12个。


海龟们用“满仓”来表示他们已经达到了某个层面的头寸规模上限。例如BTC满仓是指已经持有了4个头寸单位的BTC合约。


我本人也借鉴了很多海龟的资金管理法则,例如在币圈的头寸规模不会超过6个头寸单位。


无论是在没完没了的亏损时期还是在翻天地覆的价格动荡中,这些限制都能把损失最小化。



我不认为自己是什么牛人,但是善于不断通过复盘学习改进。

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公众号:关二爷交易笔记

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