1.非农就业

新增15.1万人<预期16万人，但高于前值14.3万人。作为一个反映劳动力变化的数据，反击了前几日非常疲软ADP就业给出的预期。 【2.失业率】 4.1%>预期4.0%，整体仍在美联储所定义的低位。 【3.时薪】 月率：0.3%=预期0.3%<前值0.5% 年率：4%<预期＆前值4.1% 【4.结论】 1. NFP作为一个反映劳动力变化的数据，NFP年增200万人是劳动力市场的荣枯分界线，这今天的NFP数据反击了前2日非常疲软ADP就业给出的衰退预期； 2. 非农就业不及预期的情况下，时薪年率＆月率也低于预期，反击了滞胀预期。现在最差的情况就是类滞涨的数据——就业不及预期但时薪年率＆月率却高于预期； 3. 失业率高于预期+非农就业小幅低于预期，经济还是有脆弱性的，并不至于直接回到1个月前2025年不降息的交易阶段； 4. 这个月公布的ADP就业和非农就业的差距不小，ADP主要反映私人部门（且是周度搜集，数据更灵活），而非农就业反映的是私人部门+政府部门，私人部门的就业情况其实比政府部门要更脆弱，兼职情况也更加严重（因经济原因从事兼职工作的人数增加了 46 万，达到 490 万人） 总的来说，相较前几日的GDP预测+ADP就业，这次数据让市场的衰退担忧少了一些。但这份数据跟预期差距并不大，所以暂时看不到明显的交易机会，跟市场目前定价差不多。