比特币（BTC）的链上指标再次闪现关键信号，短期持有者（STH）MVRV比率降至0.82——这一水平在历史上与市场压力和抛售相关，依据Glassnode的数据。

该指标将市场价值（当前BTC价格）与实现价格（短期持有者持有的币的平均成本基础）进行比较。STH MVRV值低于1.0表明，最近的买家平均处于亏损状态，持有未实现的损失。在0.82时，这意味着短期持有者平均亏损约18%，这表明许多人正在经历显著的痛苦。

这一水平与之前的MVRV周期低点密切相似：2024年8月为0.84，2022年11月为0.77，这两者都在市场底部和趋势反转之前出现。

历史上，这种深度的MVRV回撤标志着弱势持有者抛售和聪明资金积累的时期。

根据Glassnode的数据，自2月以来，长期持有者（持有155天或更长时间的投资者）已将其持有量增加了约500,000 BTC。

相比之下，短期持有者已分发超过300,000 BTC，主要是由于获利了结和抛售的混合驱动。这种不平衡表明，长期持有者的BTC积累量超过了短期持有者的销售量。

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