币安诉讼：暂停。Coinbase诉讼：驳回。对OpenSea、Robinhood和Uniswap的调查？完成，完成，和结束。

在过去两周里，特朗普总统的证券交易委员会（SEC）有效地拆解了其加密货币案件，解散了该机构多年来持续的运动，旨在阻止各种区块链相关公司的核心业务。

这一发展自然在数字资产行业引发了狂喜，经过多年的高昂的法律斗争，这些斗争威胁着将顶级交易所推向破产边缘。

但加密行业是否应该庆祝完全胜利呢？与Decrypt交谈的法律专家警告说，现在庆祝可能还为时尚早。虽然最近被驳回的诉讼表明，加密的二级市场现在可能已经清白，但SEC尚未对那些交易所中成千上万的代币的法律地位发表意见——其中一些可能仍然在该机构的瞄准之中。

“就单个代币而言，他们尚未做出任何实质性的决定。”

海恩斯·布恩（Haynes Boone）专注于证券监管的律师阿里·海克普（Arie Heijkoop）告诉Decrypt。“我认为其中一些将被视为证券。”

上周，SEC委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）——该机构新成立的加密任务组的负责人——提出了一种分类法，将数字资产分为四个一般类别。其中两个分类将把代币标记为未注册证券，如果它们“具备证券的内在特征”，或者在缺乏这些特征的情况下，仍然“作为投资合同的一部分被提供和出售”。

尽管特朗普的SEC迄今为止表现出明显的亲加密态度，海克普认为，如果代币曾被宣传为会因发行者的努力而增值的资产，该机构最终将把加密代币归类为证券。

“如果我是个赌徒，我会说他们会决定任何加密货币都不是证券吗？”这位律师沉思道。“不会。”

那么，加密用户是否应该再次对像Solana、Polygon和Cardano这样的主流山寨币的法律地位感到担忧，这些代币曾被SEC指控为证券？

Lowenstein Sandler的加密业务联合主席瑞恩·米勒（Ryne Miller）对当前的SEC不会对已建立的代币采取任何快速行动充满信心。

“我不担心已经发生的代币销售，”米勒告诉Decrypt。“特别是在代币环境非常健全的情况下，代币显然可以用于其设计用途，”他说。

“我认为我们现在到了决定如何正确前进的时刻，”米勒补充道。

尽管如此，并非所有加密律师都松了一口气。温斯顿·斯特劳恩（Winston & Strawn）专注于数字资产的合伙人德鲁·欣克斯（Drew Hinkes）认为，只有在SEC对特定代币或代币类别做出具体声明时，加密项目才应该放下警惕。

“行业需要的不仅仅是氛围，”欣克斯告诉Decrypt。“我不能根据我认为其他人未来可能会做的事情来给客户提供建议。”

这位律师认为，SEC最近一系列加密案件的驳回对大多数单个代币的分类和监管问题几乎没有帮助。因此，他认为该行业目前处于“不确定的区域”。

但仍然有一些令人鼓舞的迹象。周一，欣克斯飞往华盛顿，与另外两位知名的加密法律专家J.W. Verret和Jason Gottlieb会见了SEC的加密任务组。在会议上，律师们提出了一份详细提案，阐明了SEC应如何在十六个不同领域推进加密监管。

欣克斯在会议结束时比开始时更加放松。

“这是一场极具鼓舞性和富有成效的会议，”他说。“对想法有很多开放的态度。”

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