Sygnum的投资研究主管Katalin Tischhauser预测，在每10亿美元来自潜在美国战略比特币储备的资金流入可能引发乘数效应的情况下，比特币的价格轨迹可能会发生变化——这将显著扩大数字资产的市值。
在与The Block的交谈中，Tischhauser解释说，每增加10亿美元的资金流入可能会为比特币的市值增加多达200亿美元——这一现象不仅归因于直接的资本流入，还归因于显著的价格上升冲击。“每10亿美元的战略储备购买可能会对比特币的市值产生20倍的乘数效应，”Tischhauser说。她指出，乘数预测中额外的190亿美元将来自由此产生的需求冲击以及对已经有限的比特币流动供应的挤压。
根据Tischhauser的说法，这一影响因比特币本身流动供应的稀少而加剧。“潜在的需求冲击将是如此显著，因为比特币的流动供应真的非常小，”她解释道。她的评论表明，随着新资金进入市场，有限的供应迫使价格迅速上升。预计这种上行压力将在早期资金流入被吸收后加剧，留下更少的比特币可供后续需求使用。
Tischhauser通过分解这一动态来说明这一点：前两个10亿美元的资金流入将大部分“消耗”可用需求，而第三和第四个10亿美元将面临更受限的供应环境，导致价格加速上涨。
“这就是我所称的需求冲击——当进入市场的资金量超过可供销售的供应时，价格会被向上冲击，”她说。
研究主管强调，净需求的增加可能来自多种来源。寻求储备资产的州和地方政府、大型机构投资者的配置，以及潜在的企业财务部门都预计将为推动这一乘数效应的累积净需求做出贡献，形成“市场狂潮”。
Tischhauser还指出，稳定币市值的增长作为一个代理信号，指出随着稳定币的膨胀，通常表明更多资金正在流入加密市场。
她进一步强调，2024年资金流入期间观察到的乘数效应为这一预测奠定了基础。“20倍的乘数是基于我们在2024年资金流入激增期间所看到的情况。但如果中央银行真的参与进来，我们可能会在今年看到更大的激增，”Tischhauser补充道。
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