Lumiterra代币经济体系初步分析 @LumiterraGame
前段时间有一个比较火的游戏结合 Defi 的项目，很早的时候社区小伙伴跟我讲了，那时候价格在$0.5左右，后面涨到了现在大概$4.8，NFT 也上涨了不少，现在流通市值在480万左右，在游戏行情逐渐起风的时候，这个项目后续发展值得留意，下面先简单看看：
1）Lumi Finance 是 #Lumiterra 链游的核心代币经济体系。#Lumiterra 以其迷人的画风、自由探索的世界、多人冒险、农场元素和独特的制作机制著称。这款游戏不仅玩法丰富，而且拥有良性循环的竞争机制。本文将重点介绍其特色鲜明的代币经济系统
2）游戏中的用户被划分为三个类别：DeFi用户、GameFi用户和普通游戏玩家。DeFi用户可以被视为投资者，他们对游戏内的代币进行投资，并通过提供流动性池以获得高额回报。GameFi用户则通过基础投资和游戏内的劳动来获得收益，旨在将游戏收入现实化。普通游戏玩家则是为了游戏体验或通过竞技赚取收益的人群，他们是游戏内的终端消费者。通过这些玩家的消费活动，为GameFi用户创造收益，进而促进DeFi用户资产增长。同时，游戏的部分收益会被用于更新游戏内容，吸引更多玩家，形成一个经济的良性循环
3）在DeFi方面，Lumi Finance与上一代GameFi的双代币体系不同，它推出了四种代币：LUA、LUAUSD、LUAOP和LUAG。LUA是Lumi Finance的主要资产代币，其特色在于拥有一个不断上升的最低价格保障。当市场价格高于此最低价格时，LUA的买卖与普通AMM（自动化做市商）无异；但当市价触及最低价时，代币的出售将以该最低价格为准。这一价格保障得益于流动性池中的现金储备。此外，每次LUA的买入都会将部分资金锁定于现金储备中，从而推高最低价格。LUA还可以进行质押，获得铸造LUAUSD的权利，即每质押一个LUA，用户可以根据当前最低价格铸造相应的LUAUSD，并随时以铸造时的价格赎回LUA
4）接着介绍LUAOP，它是对LUAUSD质押的一种奖励。LUAOP相当于是LUA的购买期权，允许用户以当前的最低价格购买LUA。其价值等于LUA的市场价格减去最低价格。行使这一期权将为流动性池贡献等值于最低价格的现金保证金，因此不会影响最低价格。然而，它可能会增加总体代币供应量，从而减缓现金储备对最低价格提升的速度。在行权后出售LUA也可能会压低市场价格
5）LUAUSD在经济体系中扮演稳定币的角色，来源于对LUA的质押和铸造。由于LUAUSD可以以最低价格赎回LUA，其价格得到了一定程度的保障。LUAUSD同时也是游戏内的主要流通货币。同時LUAUSD的質押可以獲得LUAOP與LUAG；目前僅開放了LUAOP的獲得，暫時沒有LUAG。最后，LUAG是游戏中的治理代币，来源包括LUAUSD的流动性提供者、NFT盲盒及可能的后续空投等。通过质押LUAG成为veLUAG后，用户可以在DAO（去中心化自治组织）中进行投票，并获得Lumi生态的奖励
6）Lumi Finance的代币经济体系通过独特的设计要素构筑了一个有助于增强玩家互动、投资者信心和市场持续性的环境。系统中的最低价格支撑和质押加杠杆机制共同作用，既能吸引长期投资者，也能鼓励短期的市场参与
7）最低价格机制为LUA代币价格设立了一个底线，这在一定程度上提供了防御市场波动的屏障，并为那些寻求稳定投资的DeFi用户提供心理安慰。这种策略有助于增强Lumi Finance生态的整体抗风险能力，因为它保证了即使在市场波动期，LUA的价值也不会跌破某个点。尽管如此，这种设计可能会在快速上涨市场中限制LUA代币的增值潜力，因为以最低价格为基础的购买压力可能会减缓价格的上升势头。同時，需要注意的是，這個價格底線來自於交易時收取的手續費用構成的現金儲備。這造就了LUA交易摩擦較大，鼓勵用戶長期持有而不要頻繁交易
8）在另一方面，通过允许LUA的持有者进行质押并以此铸造LUAUSD，进而购买更多的LUA或进行二次质押，Lumi Finance创造了一个自我增强的循环。用户通过杠杆化操作，可以放大他们的市场影响力，并且借此增加LUA的市场需求，进一步推高价格。然而，这种杠杆效应是一把双刃剑，它可能在看涨市场中放大收益，但在熊市中同样会放大损失。因此，该体系的稳定性在很大程度上取决于市场的整体状况和用户对风险的管理。此外，由于用户可能倾向于长期锁仓以获取更多收益，代币的流通供应可能减少，推高代币价格的同时也增加了TVL
综合分析，Lumi Finance的代币经济体系似乎被设计为尽量发挥正面的飞轮效应，旨在通过相互作用的策略创造价值上升的自我驱动循环。最低价格提供安全缓冲，而质押和杠杆机制则是增加市场活跃度和推动价格上升的动力。唯有游戏持续引入新的用户，这个系统才能继续旋转并保持向上发展的势头，加入 ponzi 拥抱 ponzi
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