ENA是本轮明星项目，挂钩的算稳币USDE。如果未来市场出现很长一段时间负费率，比如持续两周到一个月的深熊，用户会将USDE赎回。 USDE的机制是用户每兑一枚，就会买入等价值的ETH并开出等价空单进行套利吃ETH的资金费，赎回也就是相反的会卖出ETH平掉空单。 但是ENA 这套操作流程并不是在链上做的，而是在各大二级交易所。我们并不清楚实际的操作情况，是否及时操作，有无坏账风险都不得而知。 而这次BYBIT 被盗 15亿美元的ETH。。很可能有一部分直接归属于ENA，大家对ENA 恐慌是必然的。