撰文：Haotian

看到英文社区有人说 Meme Coin 毁掉了这个周期，尽管大部分时间我都在呼吁「技术叙事 + 长期主义」，但还是要客观唱个反调：Meme Coin 没有「毁掉」这个周期，而是作为市场催化剂加速了行业成熟：

1）市场已从「技术为王」过渡到「注意力为王」，Meme Coin 成为这一转变的最直观体现，大部分技术叙事的项目动辄三五年的 Roadmap Deliver 周期，市场已经没了耐心等待、相信以及托付，所以给了 Meme Coin 靠短期财富 Fomo 效应吸引流动性的时间窗口。

2）Meme Coin 倒逼技术叙事自我革新，过去 VC 币「技术包装」的内卷模式已经走入死胡同，靠融资估值、技术包装、概念堆叠就能收割韭菜的时代结束了。技术项目被迫回归真实交付，因为投资人已经在 Meme Coin 中尝到了「简单直白、财富效应明确」的甜头，再也无法接受那些「技术复杂但长期无交付」的项目了。

3）Meme Coin 扩大了整个市场的边界和基础，技术叙事再精妙也只能吸引看得懂的部分精英群体，而 Mass Adoption 需要的是简单易懂且能快速产生共识的交互方式。

当大量普通用户因 Meme Coin 入场后，他们中的一部分必然会进行更深层的生态探索，这恰恰为技术项目带来了前所未有的增量用户池，解决了长期以来技术项目「无人用」的困境。

4）Meme 热潮不会覆盖整个周期，而它溢出的市场活力则会恩泽大部分加密生态。热钱逐利的本质决定了 Meme Coin 无法持续产生财富效应，当大部分人见识过短期暴富与归零的两面性，自然会寻找更加平衡的投资标的（趋向更稳健的投资客）。

而那时，真正解决了实际问题、建立了用户粘性、拥有清晰商业模式的技术项目将迎来估值重构，完成从概念到价值的蜕变。所以，对技术叙事而言，这不是终结，而是涅槃重生的开始。

5）Meme Coin 是对 VC 币高 FDV 低流通模式的一次彻底洗牌。过去 VC 主导的融资模式创造了「高估值、低流通」的畸形市场结构，导致 TGE 后普遍面临下跌的局面，这种市场结构几乎没给普通投资者留下持币上涨空间，扼杀了散户持币致富的 Crypto 美梦 。

相反，虽然风险巨大，但 Meme Coin 以其透明、简单、人人平等参与的特性，重新唤醒了市场的活力，让市场回归到更加公平、透明的竞争环境中。很难说，一些 VC 机构的市场空间变小和被迫退出，和 MEME 币的日趋主流化不无关系。

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