今天的作业还是挺好写的就是昨天关税事件的延申，市场即便是到现在都没有走出恐慌的情绪，VIX 的数据今天能有超过30，我都不惊讶，最近一个月已经有三次在30边上徘徊了，而30可能都只是回调期的数据，往往超过50才算是衰退的开始，一般来说，如果不进入到衰退，超过30就是不错的抄底机会，而如果进入衰退 50 以后买入都是不错的机会。 到目前为止纳指下跌了超过 4.5% ，标普下跌了超过 4% ，但下跌的趋势仍然没有缓解，主要还是因为关税出乎了太多人的意料，可以说川普这次的关税政策就连只有企鹅没有人的赫德岛和麦克唐纳群岛都收取了10%的关税，企鹅路过都要含泪交两条鱼。 我没有资格对于关税进行评价，而且评价了也什么用都没有，只看结果来说，目前并不是最终的关税执行方案，而是“最大力度”的方案，甚至我都怀疑这个方案只是用来展示的，完全没有执行的可能，但结果却仍然会让风险市场在4月9日之前买单。 关税的这件事和 FDUSD 的事情很像，川普喊了一嗓子然后美股都在下跌，到了9号川普又说这套方案不执行了，然后美股又在蹭蹭的上涨，但是下跌割肉的这些投资者去找谁说理，你去找川普？去找美国政府？去找白宫？还是去找纳斯达克或者芝加哥交易所？都找不了，只能自己认了，好歹 FDUSD 还有个起诉的机会，而美股则没有。 这就是政策事件驱动下风险市场的无力，但要知道，这还不算是困难模式，因为接下来还有宏观和经济驱动的事件，这才是更要命的，为什么说四月难度会很大，就是因为很多事情无法预期，尤其是加上了川普这个最大的不确定因素。 我觉得川普选了一个不错的时间公布关税，昨天是在美股闭盘后才公布了大杀器，今天下跌一天，明天会有非农数据，如果这个数据不错的话可能会缓解市场的焦虑，今天已经有白宫的认放话了，这份关税是在“最坏情况下”执行的，所以可以认为只要不是预期衰退，那么这两天止跌的时候应该就是短期的一个底部了。当然到了月中公布 GDP 的时候，这个逻辑就不成立了。 如果明天非农数据不好怎么办？那就继续跌呗，还能怎么办，市场就是要自己去消化，消化了对于关税已经有足够定价的时候，就是底部了。（刨除衰退因素）但对于加密货币来说，可能不是那么友善，因为周末美股是休息的，给了美股投资者两天的时间来缓解恐慌的情绪，但加密货币并没有这个缓冲。 从 Bitcoin 的数据来看，今天的下跌带来了恐慌，而恐慌本身并不是因为价格下跌，而是因为关税，而经过美国经济学家的预估，如果按照这套关税进行，那么美国的通胀水平将重新回到 5%，这就意味着要么经济衰退，要么美联储就会维持高利率，而高利率就会提升经济衰退的几率，所以经济衰退的概率就会直线上升，这才是恐慌的主要原因。 所以从数据中不难看出，虽然多数的换手都是来自于短期投资者，但是长期投资者也出现了换手的趋势，虽然较少，但还是代表了有部分长期投资者因为对于未来的不确定性而选择离场，另外就是昨天抄底的投资者在大量的割肉。 其实相对美股来说 Bitcoin 还是幸运的，今天来看 BTC 的下跌还是较为稳定币的，很久都没有跌破前低的77,000美元了，而美股都已经跌到了2024年8月的水平，这样来看 BTC 的稳定性还是挺高的。 当然这也不排除现在还没清算到加密货币的可能，先看看吧，但我对于 BTC 的稳定性还是有一定预期的，毕竟从数据来看最大筹码集中区的 93,000 美元到 98,000 美元仍然没有出现恐慌的迹象。 明天的非农数据，希望可以改善一下投资者情绪吧。 本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX