今天的作业也有点纠结，之前一直在说市场和美联储的博弈就从来没有赢过，这次也是一样，其实如果市场的博弈赢了，对于风险市场来说肯定是好事，降息三次+暂停缩表估计今天 Bitcoin 就有可能重回 90,000 美元，但实际上市场的博弈再一次失败了。 Nick 在今天晚上发文的时候其实就已经说明了，美联储在第四季度前就没有降息的打算，所以两次是大概率，结果的点阵图也是两次，而对于2026年的降息次数仍然没有改变还是两次，这就是比较鹰的一点了，但在缩表上美联储确实后退了一步，从每个月的250亿美元下降到50亿美元。 但鲍威尔给出的答案是选择减少缩表是为了维持更长的缩表周期，说人话是以前不减少的话，可能6个月就减少的差不多了，现在减少后就可以缩表15个月左右，对于市场有震慑的作用，所以没有选择暂停和停止，就是不想给市场传递错误的信号。 不过整体的市场反应来看，还是偏向乐观的，毕竟有关税的大旗在降息次数上升的可能性确实不大，如果真的提升了很多就要担心是不是衰退了，而美联储的态度表明了现在美国的经济没有衰退的预期，就是坏事中的好事了，而且减少了缩表相当于减少了从市场中抽水，也算是过的去了。 但在货币政策的层面，今天的美联储并没有任何的放松，对降息没有松口，对缩表没有松口，通胀上升甩锅给关税，然后继续看数据。总体来说确实是比较中性的，个人感觉上有些偏鹰，接下来就要看市场怎么博弈了。 回到 #Bitcoin 的数据来看，最近24小时的换手不但增加反而还下降了，应该是和昨天预期的一样，很多的投资者都是等着今天的博弈，并没有着急参与到换手中，所以即便是短线投资者都保持相对的克制，但这种克制可能未必会维持太久的时间。 虽然现在从盘面来看美股和加密货币的上涨都是不错的，但是这次的议息会议仍然没有改变从“反弹”到“反转”的趋势，关税的问题仍然让美联储头疼，经济的增涨缓慢也是美联储承认的，而不急于降息是鲍威尔明确表示的，所以这还是不足以符合反转的条件。 4月份可能就是一场大考了。关税，GDP都是在四月。 因为换手很低，所以对 93,000 美元到98,000 美元之间的密集筹码仍然没有威胁，亏损投资者的情绪非常稳定，先看看这波的反弹能到什么时候吧。 数据已更新，地址：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1E9awSVwrVOxKOiaMdYT5YZvfveeFd9ENU-iO6dVcGj0/edit?usp=sharing 本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX