今天的作业还是挺沉重的，确实没有想到24小时之内 Bitcoin 的价格就跌下了10,000美元，市场的情绪确实很差，今天很多小伙伴都在找下跌的理由，看上去可能性很多，但实际上仍然是投资者对川普关税的恐慌，而关税的背后就是美联储的货币政策。 所以终归还是流动性在左右着市场，其实最近的利好一直不错，美国对加密货币的支持是有目共睹的，这种情况如果放在24年估计 #Bitcoin 再来个新高应该是没问题的，可惜25年投资者的情绪更多的是在货币政策上，对于降息和流动性的期待，远远的大于对政策的预期。 一直在说差口气，差的就是流动性的这口气，今天很多投资者在骂川普，认为川普甚至不如拜登，虽然嘴上说的是支持加密货币和AI，实际上这两个板块最近跌的已经血流成河了，而他的关税政策一方面是提高了民众实际的购物压力，另一方面也为降息竖起了更高的围墙。 当然也有小伙伴持反对的意见，毕竟从长期来看，川普对加密货币和AI的支持很可能会让这两个行业走的更远，更好，虽然短期可能会有些波折，但这些都是处于对“美国优先”的考虑，尤其是关税的增加，实际上是为了减少其他国家对美国的关税，而且也能增加财政收入，减缓财政赤字，尤其是和马斯克的 DOGE 部门，已经开始向美国的政府机构下嘴了，可能清退更多的人员来减少财政压力。 所以不论如何，作为投资者的我们，都只能被动的承受，要么就是提前预期到川普的强硬，早些离场，要么就是熬着到艰难时间的度过，毕竟从长期趋势来看，美国目前已经逐渐的从货币紧缩向货币宽松转移了，这是一个不争的事实，只是这条路在最近两年可能会格外的艰难，尤其是2025年，其实在2024年第一次说出可能在2025年只降息两次的时候，就已经注定了2025年的难度会大幅上升。 接下来会不会继续变坏，我觉得还是要看货币政策，目前的一切都是对货币政策的预期，周五的核心PCE数据就是个例子，虽然三月不调整利率已经是必然的，但投资者还是希望知道美联储最关注的数据是上涨了还是下跌了，反而我还是觉得Q1的通胀数据是在预期之内的，但到了Q2关税完全反应到数据中的时候，才是更难的。 对行情我的看法仍然是“垃圾时间”，现在的情况和2023年越来越像了，2023年的时候市场的涨跌都是靠着 BTC 现货ETF来吊着，多透露一点新闻就涨上来，新闻时间过后就跌下来。2024年也差不多，当时吊着市场情绪的是大选。 到了2025年吊着情绪的就是战略储备了，很多小伙伴问我是不是还看好Q1，我的答案仍然是相比接下来的日子，Q1还是有期待价值的，Q2开始可能会更难，尤其是对于山寨币来说，现在才难到难啊。 回到 #BTC 的数据来看，恐慌是必然的，全天的换手达到了近210,000枚BTC，但恐慌的主体仍然是短期持有的投资者，尤其是成本在95,000美元以上的投资者出现了恐慌加剧的迹象，而成本在95,000美元以下的投资者则在积极的买入，目前还没有看到长期投资者恐慌的迹象。 支撑面来说，93,000美元到98,000美元的投资者仍然没有出现大量减持的迹象，虽然说是恐慌加剧，但更多的投资者并没有而抛售，尤其是97,000美元左右的投资者并没有出现大量减少的迹象，最近24小时93,000美元到98,000美元之间减少的 BTC 也就是16,000枚左右，并不算非常的夸张。 另外从UPRD的数据来看，77,000美元到84,000美元的缺口还一直没有补上，这个缺口和CME的BTC期货向下的缺口非常的相似，相对于CME来说，URPD在历史上是从来没有出现过缺口不补的情况，当然我起码在目前仍然不太相信短期会补这个缺口，真要补，可能也是Q2以后的事情了。 数据已更新，地址：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1E9awSVwrVOxKOiaMdYT5YZvfveeFd9ENU-iO6dVcGj0/edit?usp=sharing 本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX