QCP Asia：以太坊期权市场出现波动，Pectra升级成关键驱动因素

据QCP Asia分析，期权市场的期限结构在3月到期时出现显著变化，尤其是在ETH期权市场，反映了交易者在以太坊Pectra升级前的布局。该升级目前正在测试中，预计将于4月初上线。 回顾以往的升级事件，2022年9月的The Merge升级遵循了典型的“买预期，卖事实”模式，ETH从6月的低点上涨超过100%，但事件发生后出现回调。与此不同，2023年4月的上海升级（允许质押提取）面临悲观情绪，市场担心过多供应。然而，当卖压未能出现时，ETH随后上涨了30%。 目前，交易者可能正在为另一波波动事件做准备，隐含波动率从3月28日后偏向看涨，这或将为接下来的市场布局奠定基础，尤其是在特朗普关税事件后，加密市场进入观望阶段。 不过，市场也面临一股反向力量——包括LIBRA崩溃、SOL和ETH回落至选举前水平，以及比特币市值占比接近历史高位。除市场催化剂外，山寨币的持续复苏可能需要在现实世界采用和网络发展方面取得实质性进展，而不仅仅依赖于投机资金流入。